재무적 투자자의 방송 진출이 허용된 이후, 미디어정책과 미디어법제에서 방송의 소유구조 개편에 대해 많은 논의가 진행되었다. 재무적 투자자에 대한 일반적인 평판은 비판적이다. 재무적 투자자가 방송시장에 진출하면, 방송을 공적 커뮤니케이션의 수단이 아닌 경제적 상품으로 인식하기 때문이다. 이 논문에서는 재무적 투자자의 영향력을 독일의 프로지벤자트아인스그룹에 대한 사례분석을 통해 알아봤다. 그 결과 P7S1에 대한 M&A는 프로그램 등 다양성 보호에 긍정적인 역할을 했고, 재무적 투자자가 지배적인 의견력에 영향을 행사하지도 않았음을 알 수 있었다. 특히 M&A 과정에서 기업경영의 투명성이 보장되었다. 그럼에도 불구하고 재무적 투자자의 방송진출과 관련하여 제도개선이 필요하다. 규제기관은 재무적 투자자의 방송분야 활동과 관련하여 상업방송분야에서의 공익보호에 대한 구체적이고도 새로운 규제방안을 검토해야 한다. 이는 재무적 투자자의 방송시장 진출은 일시적인 현상이 아니라 지속적으로 영역과 참여가 확장되기 때문이다.At the latest since the change of law of broadcast the financial investor’s
changes of the owner structure in the media area are a topic, also for the
media policy and the media law. The general criticism at the procedure of financial investors, also in other industries, makes for possible effects within the broadcast market, which already of condition because of intelligent not only when economic goods can be regarded, but special functions for public communication fulfills. This paper analyzes moderate effects of financial investors regarding positive variety protection and other program connections as well as the prevention predominating opinion power, those by as in-transparent valid fund structures to be caused could through the case study of ProSiebenSat.1 in Germany. One needs now further discussion for new, more concrete broadcast-legal concepts for the protection of the Public Value by private organizers because of that phenomenon of an increasing commitment of financial investors in the broadcast market to lead as cause and starting point.