This paper compares and analyzes the effects of increase in labor input, improvement in total factor and productivity on growth. In the analysis, it appears that significant improvement in growth takes place when total factor productivity steadily rises by the increase in effective labor forces through human capital accumulation and improvement in R&D, whereas growth effect is weak in the case of simple labor input increase caused by the rise in participation in economic activities, extension of retirement age and inflows of foreign labor. Korea needs to shift growth strategy from quantitative to qualitative ones in order to effectively deal with the problem of sluggish growth. To this end, we should nurture human capital with global competitiveness by reforming high education system, and should enhance productivity by accumulating material capital through investments in R&D and technology development and by combining the human capital with the material capital.본 논문은 노동투입 확대와 총요소생산성 향상 등이 성장에 미치는 효과를 비교·분석하였다. 분석 결과, 인적자본 축적을 통한 유효노동력의 확충과 연구개발 등으로 총요소생산성이 꾸준히 증대되는 경우에는 상당한 성장 제고효과가 발생하는 것으로 나타났다. 반면 경제활동참가율 확대, 정년 연장, 외국인근로자의 유입 등 단순히 노동투입을 확대하는 경우에는 성장효과가 미약하였다. 앞으로 고령화로 인한 성장 둔화문제를 완화하기 위해 우리 경제의 성장전략을 양적성장 전략에서 질적성장 전략으로 전환해야 하며, 이를 위해 고등교육제도의 개혁 등을 통해 국제 경쟁력을 보유한 고급인재를 양성하는 등 인적자본을 확충하는 한편 기술 및 연구개발 투자의 활성화를 통해 물적자본을 축적하고 이를 우수한 인적자본과 결합함으로써 생산성을 제고해야 할 필 있다.