본 연구는 중국의 일대일로 이니셔티브와 해외직접투자의 결정요인과 패턴을 분석하였다. 일대일로 이니셔티브는 중국의 핵심적 정치외교 정책으로서 해외직접투자에 영향을 미친다. 이에 본 연구는 중력모형을 활용하여 2008년부터 2017년까지 130개국에 대한 중국의 해외직접투자 자료를 GLS 모형으로 분석하였다.
본 연구 결과 중국의 해외직접투자에 영향을 미치는 요인은 중력모형에서 나타나는 것과 같이 경제규모와 거래비용을 결정하는 거리와 자유무역협정 체결 여부에 의해 영향을 받는 것으로 나타났다. 다음으로 투자 대상국의 경제적 요소인 부존자원은 유의미한 영향을 미치고 있으나 연구개발비는 유의미하지 않았다. 중국의 일대일로 이니셔티브는 중국의 해외직접투자에 유의미한 영향을 미치지는 않았다. 하지만 중국의 해외직접투자는 일대일로 대상국과 비대상국에 대한 투자패턴이 다르게 나타났다. 일대일로 이니셔티브 대상국에 대한 중국의 투자는 에너지 및 자원을 확보하기 위한 목적이 있는 것으로 나타났다. 하지만 비대상국에 대해서는 낮은 임금의 노동력을 활용하여 생산비용을 낮추기 위한 목적으로 투자하는 것으로 나타났다.