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기사명/저자명
원유수입을 위한 선물 및 옵션 활용 위험관리 전략 / 윤원철 ; 손양훈 인기도
발행사항
서울 : 한국환경경제학회 :한국자원경제학회, 2009.02.28
수록지명
자원·환경경제연구 = Environmental and Resource Economics Review. 제18권 제1호 (2009년 2월) pp.139-158, 170-171
자료실
[서울관] 전자자료, [서울관] 정기간행물실(524호)  도서위치안내(서울관)
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제어번호
KINX2009065639
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목차

원유수입을 위한 선물 및 옵션 활용 위험관리 전략 / 윤원철 ; 손양훈 1

I. 서론 1

II. 파생상품을 활용한 위험관리 예시 3

III. 헤징 거래전략과 실증분석 7

1. 표본자료 7

2. 헤징 거래전략 9

3. 실증분석 결과 13

IV. 요약 및 시사점 17

〈부록〉 18

◎ 참고문헌 ◎ 19

요약 21

Abstracts 22

초록보기 더보기

본 연구에서는 국내로 수입되는 중동산 원유를 대상으로 선불과 옵션 등의 파생상품을 활용한 위험관리 전략의 유용성을 실증분석한다. 헤징기간은 1개월에서 12개월로 가정하고 현물가격으로 조달하는 거래전략과 대비하여 1:1로 선물계약을 매수하는 전략, OLS를 활용한 최소분산 헤지비율로 선물계약을 매수하는 거래전략, 콜옵션을 매수하는 거래전략, 칼라거래를 활용한 거래전략을 고려한다. 사전적 분석결과에 따르면 선물이나 옵션 등 파생상품을 활용하면 유가 상승기에 조달비용을 절감시킬 수 있다. 또한 조달비용의 변동폭을 감소시킬 수 있다. 헤징기간이 6개월 이하에서는 선물계약을 활용하는 것이 조달비용 절감과 헤징효율성 향상 측면에서 유리한 것으로 나타난다. 반면 6개월 이상이 소요될 경우 콜옵션 매수전략과 칼라거래를 활용하는 것이 유리한 것으로 나타난다.

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Fishery exit model under individual transferable quota system : an inquiry into the economic efficiency achievement in fishery 박호정 ; 장희선 pp.1-22, 160-161 원문보기 (음성지원) 다운로드 보기
관세철폐가 친환경연료 산업에 미치는 일반균형적 파급 효과 배정환 pp.23-51, 162-163 원문보기 (음성지원) 다운로드 보기
이산화탄소 배출량의 수렴성 검정 : 다이나믹 패널 분석과 패널 단위근 검정을 이용하여 조성택 ; 조용성 pp.53-73, 164-165 원문보기 (음성지원) 다운로드 보기
환경규제가 재생에너지 및 에너지절감산업의 수출에 미치는 영향 : 한국과 일본의 비교연구 심기은 ; 정경화 pp.75-103, 166-167 원문보기 (음성지원) 다운로드 보기
수질오염도의 공간적 분포 변화 분석 : 한강 유역을 대상으로 김광수 ; 권오상 pp.105-138, 168-169 원문보기 (음성지원) 다운로드 보기
원유수입을 위한 선물 및 옵션 활용 위험관리 전략 윤원철 ; 손양훈 pp.139-158, 170-171 원문보기 (음성지원) 다운로드 보기

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참고문헌 목록에 대한 테이블로 번호, 참고문헌, 국회도서관 소장유무로 구성되어 있습니다.
번호 참고문헌 국회도서관 소장유무
1 삼성경제연구소, “석유시장 Big Player 동향과 유가전망”, CEO Information, 1, 2005. 미소장
2 에너지경제연구원, 신고유가시대에 대응한 시스템 혁신전략, 2005. 미소장
3 윤원철, “해외 선물시장을 활용한 에너지수급 안정화 연구”, 에너지경제연구원, 1998. 미소장
4 해외 선물을 활용한 국내 수입 원유의 조달헤징 소장
5 Basis Strategies for Improving the Economics of Petroleum Stockpiling 소장
6 선도계약을 활용한 비축유의 위험관리방안 소장
7 파생상품을 활용한 신고유가 대응전략 소장
8 Optimal Fiscal Budget Allocation of Oil Crisis Strategies Using Portfolio Approach 소장
9 Fractional dynamics in international commodity prices 네이버 미소장
10 The Pricing of Options and Corporate Liabilities 네이버 미소장
11 Brooks, C. and J. Chong, “The Cross-Currency Hedging Performance of Implied versus Statistical Forecasting Models,” Journal of Futures Markets 21, 2001, pp. 1043～1069. 미소장
12 Long Memory in Foreign-Exchange Rates 네이버 미소장
13 The Hedging Performance of the New Futures Markets 네이버 미소장
14 Fractal Structure in Currency Futures Price Dynamics 네이버 미소장
15 Hill, J. and T. Schneeweis, “The Hedging Effectiveness of Foreign Currency Futures,” Journal of Financial Research 5, 1982, pp. 95～104. 미소장
16 Time-Varying Distributions and Dynamic Hedging with Foreign Currency Futures 네이버 미소장
17 Leuthold, R., Junkus, J. and J. Cordier, The Theory and Practice of Futures Markets, Lexington Book, Lexington:Massachusetts, 1989. 미소장
18 Moosa, I. “The Sensitivity of the Optimal Hedge Ratio to Model Specification,” Finance Letters 1, 2003, pp. 15～20. 미소장
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