본문 바로가기 주메뉴 바로가기
22대 대한민국 국회 국회정보길라잡이 국회의원검색
회원가입 로그인
HOME

정보검색

소장정보 검색

국회도서관 홈으로 정보검색 소장정보 검색
결과 내 검색 동의어 포함
결과 내 검색 동의어 포함

-

초록보기

본 연구는 재무분석가들의 예측 일관성이 기업의 정보환경으로 작용할 때 주가잔류현상에 어떤 영향을 미치는지 살펴보았다. 구체적으로 재무분석가들이 실제 이익의 증감 방향과 일치되는 정보를 일관되게 제공할 때, 투자자들이 예측 정보를 신뢰하여 보다 효율적으로 반응하는지, 반대로 정보선택 편의로 인하여 실제 이익이 갖는 정보성에 대해서 오히려 과소반응하게 되는지 분석하였다.

분석 결과, 재무분석가들이 발표한 이익 증감에 대한 정보가 일관성을 가지면서 실제 이익 변화의 방향과 동일한 경우 주가잔류현상은 감소하는 것으로 나타났다. 이는 재무분석가들이 보다 일관된 예측 정보를 제공할수록 정보불확실성이 감소하여 실제 이익정보에 보다 효율적으로 반응한다는 것을 의미한다. 나아가 재무분석가의 예측 일관성이 주가잔류현상을 감소시키는 효과는 재무분석가의 예측정확성이 높을수록 커졌지만, 재무분석가의 예측 수정 정도가 크거나 재무분석가 사이에 의견 편차가 큰 경우에는 반대로 주가잔류현상을 증가시키는 것으로 나타났다. 본 연구는 재무분석가의 일관된 예측 정보가 정보환경으로 작용하여, 투자자들의 정보효율성에 영향을 미치는 요소가 될 수 있다는 것을 보여준다는 데에 의의가 있다. 이는 시장 효율성 향상에 있어서 시장의 정보중개인인 재무분석가의 역할이 중요하다는 시사점을 제공한다.

권호기사

권호기사 목록 테이블로 기사명, 저자명, 페이지, 원문, 기사목차 순으로 되어있습니다.
기사명 저자명 페이지 원문 목차
경영자가 영업이익예측치에 부합하려는 유인 = The Managerial Incentives to Meet or Beat Management Operating Earnings Forecasts 조현우, 박범진 p.1-22

이익 변화 방향에 대한 재무분석가의 예측 일관성이 주가잔류현상에 미치는 영향 = Consistency of Analyst Forecast for Earnings Change and Post-Earnings Announcement Drift 최수영, 고재민, 나종길, 신희정 p.23-49

감사기구가 보수주의 회계에 미치는 영향 = The Effect of the Audit Organization on Accounting Conservatism 박상연, 박승식 p.51-71

감사시차의 결정요인에 관한 연구 = The Mandatory Adoption of K-IFRS and the Determinants of Audit Report Lag : K-IFRS 도입 전후를 중심으로 배진철, 첩기룡, 임충혁, 김명인 p.73-105

이익지속성, 이익유연화 및 자기자본비용 = Earnings Persistence, Earnings Smoothing and the Cost of Equity Capital 이세철 p.107-125

NCS(국가직무능력표준)를 적용한 회계·세무 교육과정과 교육성과간의 관련성 분석 = Analysis of Relevance between Accounting·Taxation Curriculum and Educational Performance Applying National Competency Standards (NCS) 이하진, 권기정 p.127-147

New Technology Venture and the Largest Shareholder in KOSDAQ Capital Market = 코스닥 자본시장에서의 신기술 벤처와 대주주 Yeong-wha Sawng, Kheesu Bae p.149-169

연구개발지출과 미래 경영성과간의 관련성에 미치는 유형자산의 보완효과 = The Complementary Effect of Tangible Assets on R&D Expenditures and Future Operating Performance 박선영 p.171-189

Earnings Management and CEO Turnover in Korean Credit Unions = 한국의 신용협동조합의 이익조정과 최고경영자 교체 Sang-Choon Park, Wan Suk Ko, Yong-Sik Hong p.191-222

참고문헌 (48건) : 자료제공( 네이버학술정보 )

참고문헌 목록에 대한 테이블로 번호, 참고문헌, 국회도서관 소장유무로 구성되어 있습니다.
번호 참고문헌 국회도서관 소장유무
1 재무분석가들의 특성이 이익발표 후 잔류현상에 미치는 영향에 대한 미래 연구방향 소장
2 The Effects of Foreign Ownership on the Magnitude of the Post-Earnings- Announcement Drift 소장
3 The Effects of Investor Relations on Post-Earnings Announcement Drift 소장
4 Effects of Management Forecasts on Post Earnings Announcement Drift 소장
5 이남주, 나인철. 1992. 재무분석가의 예측치를 이용하여 측정한 회계이익정보와 매출정보의유용성에 대한 실증적 연구. 증권학회지 (제14권 제1호): 523－553. 미소장
6 장지인, 태석준. 1992. 재무분석가에 의한 기업이익 예측의 정보내용. 증권학회지 (제14권 제1호): 361－399. 미소장
7 Abarbanell, J. S., and V. L. Bernard. 1992. Tests of analysts’ overreaction/underreaction to earnings information as an explanation for anomalous stock price behavior. The Journal of Finance 47 (3): 1181－1207. 미소장
8 Amir, E., and Y. Ganzach. 1998. Overreaction and underreaction in analysts’ forecasts. Journal of Economic Behavior and Organization 37 (3): 333－347. 미소장
9 Information content of equity analyst reports 네이버 미소장
10 Ball, R., and E. Bartov. 1996. How naive is the stock market’s use of earnings information? Journal of Accounting and Economics 21 (3): 319－337. 미소장
11 An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers 네이버 미소장
12 Dispersion in Analysts' Earnings Forecasts as a Measure of Uncertainty 네이버 미소장
13 Using Analysts' Forecasts to Measure Properties of Analysts' Information Environment 네이버 미소장
14 Investor Sophistication and Patterns in Stock Returns after Earnings Announcements 네이버 미소장
15 The information content of security prices 네이버 미소장
16 Evidence that stock prices do not fully reflect the implications of current earnings for future earnings 네이버 미소장
17 Brown, L., and J. Han. 2000. Do stock price fully reflect the implications of current earnings for future earnings for AR1 firms? Journal of Accounting Research 38 (1): 149－164. 미소장
18 Confirming Management Earnings Forecasts, Earnings Uncertainty, and Stock Returns 네이버 미소장
19 Earnings Predictability and Bias in Analysts' Earnings Forecasts 네이버 미소장
20 Audit quality and post earnings announcement drift 네이버 미소장
21 Earnings Releases, Anomalies, and the Behavior of Security Returns 네이버 미소장
22 Fung, S., and L. Su. 2006. Analysts’ activities after earnings announcement and post－earnings －announcement drift. Working Paper. The Hong Kong Polytechnic University. 미소장
23 George, T., and C. Hwang. 2004. The 52－week high and momentum investing. The Journal of Finance 59 (5): 2145－2176. 미소장
24 George, T., C. Hwang, and Y. Li. 2015. The 52－week high, Q Theory and the asset growth and equity financing anomalies. Working Paper. University of Houston. 미소장
25 Post-earnings-announcement-drift and 52-week high: Evidence from Korea 네이버 미소장
26 The economic implications of corporate financial reporting 네이버 미소장
27 The Time-Series Behavior of Quarterly Earnings: Preliminary Evidence 네이버 미소장
28 Healy, P., and K. Palepu. 1995. The challenges of investor communication The case of CUC international, Inc. Jounal of Financial Economics 38 (2): 111－140. 미소장
29 Hirshleifer, D., S. Lim, and S. Teoh. 2009. Driven to distraction: Extraneous events and underre－action to earnings news. The Journal of Finance 64 (5): 2289－2325. 미소장
30 Investor Reactions to Financial Analysts' Research Reports 네이버 미소장
31 Limited attention, information disclosure, and financial reporting 네이버 미소장
32 The Effect of Ex Ante Earnings Uncertainty on Earnings Response Coefficients 네이버 미소장
33 Information Uncertainty and Expected Returns 네이버 미소장
34 Quarterly Earnings Reports and Intermediate Stock Price Trends 네이버 미소장
35 Pre-announcement and event-period private information 네이버 미소장
36 The Effect of Conference Calls on Analyst and Market Underreaction to Earnings Announcements 네이버 미소장
37 Lawrence, A., J. Ryans, and Y. Sun. 2014. Investors’ demand for sell－side research. Working Paper. University of California, Berkeley. 미소장
38 Earnings news and small traders: An intraday analysis 네이버 미소장
39 The association between revisions of financial analysts' earnings forecasts and security-price changes 네이버 미소장
40 Ma, Q., D. Whidbee, and W. Zhang. 2014. Recency bias and post－earnings announcement drift. Working Paper. California State University. 미소장
41 Security Analyst Experience and Post-Earnings-Announcement Drift 네이버 미소장
42 Miller, J., and L. Sedor. 2006. The influence of observed stock price changes on analysts’earnings forecast revisions: Experimental evidence. Working Paper. University of Notre Dame. 미소장
43 Conservatism and Cross-Sectional Variation in the Post-Earnings Announcement Drift 네이버 미소장
44 Shin, H., and S. Park. 2017. Do foreign investors mitigate anchoring bias in stock market? Evidence based on post－earnings announcement drift. Working Paper. Ewha Womans University. 미소장
45 Post‐Earnings Announcement Drift and the Dissemination of Predictable Information * 네이버 미소장
46 Tversky, A., and D. Kahneman. 1974. Judgement under uncertainty: Heuristics and biases. Science, New Series 185 (4157): 1124－1131. 미소장
47 Effects of situation familiarity and financial incentives on use of the anchoring and adjustment heuristic for probability assessment 네이버 미소장
48 Information Uncertainty and Stock Returns 네이버 미소장

추천서가 (다양한 추천 자료를 만나보세요)

권호기사보기

권호기사 목록 테이블로 기사명, 저자명, 페이지, 원문, 기사목차 순으로 되어있습니다.
기사명 저자명 페이지 원문 기사목차