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목차

I. 사업 개요 13

1. 사업의 추진 배경 및 용역의 한계 15

2. 사업추진 경위 및 향후 추진일정 18

3. 사업 내용 21

(1) 사업 개요 21

(2) 사업추진 구조(안) 23

(3) 총투자비 규모 및 재원조달 계획 26

4. 사업주체 분석 28

(1) JD인터내셔널 28

(2) PT. Asiatic Universal Indonesia 30

(3) PT. Perusahaan Listrik Negara(PLN) 33

(4) PT. PLN Batubara(PLNBB) 35

(5) 예상 건설출자자 36

II. 사업 환경 분석 43

1. 사업 대상 국가 분석 45

(1) 국가 일반 개요 45

(2) 인문, 자연환경적 특성 46

(3) 정치, 경제적 특성 47

(4) 일반 경제현황 50

(5) 동칼리만탄 주 일반 개요 59

2. 석탄 화력발전 산업 분석 62

(1) 인도네시아 전력시장 현황 62

(2) 인도네시아 석탄화력 발전 시장 구조 66

(3) 인도네시아 석탄화력 발전 관련 정부기관 67

(4) 인도네시아 국가 전력 수급계획 및 석탄 화력발전 계획 70

(5) 향후 석탄 수급 전망 76

3. 석탄 시장 조사 80

(1) 석탄 가격 조사 80

III. 법률 분석 85

1. 외국인 투자 환경 관련 법령 검토 86

(1) PT PMA 설립절차 86

(2) 외국인 지분율 89

(3) 인도네시아 화폐 루피아 사용의무 90

(4) 송금/대출 92

(5) 고용 관련 규제 97

(6) 주식양도 관련 규제 107

(7) 환경관련 규제 108

(8) 조세 관련 규제 111

(9) 기타 규제 113

2. 석탄터미널 및 석탄산업 관련 법령 검토 116

(1) 인도네시아 석탄터미널 사업 관련 규제 검토 116

(2) 인도네시아 석탄 산업 규제 검토 120

(3) 지상 컨베이어 관련 인허가 122

3. 본건 사업 계약 검토 125

IV. 사업비 분석 129

1. 입지 적정성 131

(1) 사업위치 및 주요시설 개요 131

(2) 지형 및 지반조건 137

(3) 자연환경 조건 140

(4) 사업예정지 주변 시설 검토 145

(5) 사업예정지 현지 출장결과 147

(6) 입지 적정성 평가 149

2. 시설 규모 계획 151

(1) 시설 개요 151

(2) 야적장 규모 계획 153

(3) 육상 컨베이어 규모 계획 159

(4) 하역시설 규모계획 164

3. 시설 배치 계획 176

(1) 기존 물류 인프라 현황 176

(2) 해안 조건(수심조건, 조류특성) 185

(3) 시설 배치 계획 186

4. 환경오염 방지 계획 200

(1) 예상 환경영향 200

(2) 관련 환경 법령 및 규제 203

(3) 환경오염 방지 계획 219

5. 건설 계획 229

(1) 구조물 관련 설계기준 및 지침 229

(2) 공사 업무 흐름 231

(3) 사전 작업 232

(4) 기초 공사 236

(5) 구조물 설치 작업 240

(6) 건설계획 243

(7) 시설별 시공계획 244

(8) 공사수행 일정 계획 247

6. 총 사업비 추정 249

(1) 비용 추정의 개요 249

(2) 각 사업항목별 비용추정의 주요 검토사항 249

(3) EPC 총 사업비 253

V. 운영수입 및 운영비용 분석 255

1. 운영수입 257

(1) 운송계약 물량 257

(2) 운송계약 단가 260

(3) 운송계약 수입금 추정 260

2. 운영비용 262

(1) 운영조직 구성 262

(2) 주요 업무 263

(3) 운영비 항목별 금액 산정 기준 264

(3) 최종 운영비 267

(4) Risk 관리 대책 방안 268

VI. 재원조달 검토 275

1. 사업비 조달 계획 277

(1) 투자자금 조달 구조개요 및 적정성 277

(2) 자기자본조달 수익성, 조건 등 개요 278

(3) 대출금 조달구조·비용·순위·원리금상환계획 분석 279

2. 금융조달 가능성 검토 282

(1) 한국무역보험공사 283

(2) 국내 정책자금 284

(3) 국내 금융기관 287

VII. 재무타당성 검토 289

1. 사업타당성 검토 291

(1) 사업의 재무평가 전제조건 검토 291

(2) 총사업비 및 총투자비 293

(4) 운영수입 및 운영비용 296

(5) 현금흐름분석 299

(6) 재무타당성 평가 결과 302

(7) 추정재무제표 303

2. 재무안정성 검토 306

(1) 선순위차입금 상환안정성 검토 306

(2) 자본투자 배당가능성 검토 307

3. 시나리오 분석 309

1) 시나리오 가정 309

2) 시나리오 분석결과 310

4. 주요 세제 검토 312

(1) 법인세 312

(2) 부가가치세 317

(3) Holding Company 배당 관련 조세 318

VIII. 사업 위험 검토 321

1. 사업 위험 평가 323

(1) 사업의 단계별 위험분석 개요 323

(2) 수입추정의 위험 평가 325

(3) 비용추정의 위험 평가 326

(4) 자금조달 및 시설운영의 위험 328

(5) 정치적위험 및 불가항력 335

(6) 인도네시아 인프라 사업 위험 336

2. 사업 관련 보험 339

(1) 사업 단계별 적용 가능 보험 339

(2) 정치 위험 보험 341

3. 민감도 분석 342

(1) 공사비 342

(2) 운영비용 343

(3) 운영수입 344

(4) 차입금리 345

(5) 운영비용 물가상승률 346

IX. 종합평가 및 정책제언 347

1. 종합평가 349

2. 정책제언 351

Appendix - 환경영향평가 관련 자료 353

〈표 I-1〉 사업 추진경위 및 향후 추진일정 19

〈표 I-2〉 사업의 개요 23

〈표 I-3〉 주요 계약 추진내용 26

〈표 I-4〉 총투자비 구성 27

〈표 I-5〉 총투자비 조달 계획 27

〈표 I-6〉 JD인터내셔널 컨소시엄의 주체별 역할 28

〈표 I-7〉 JD인터내셔널 사업실적 29

〈표 I-8〉 최근 5개년간의 요약 재무상태표 29

〈표 I-9〉 최근 5개년간의 요약 손익계산서 30

〈표 I-10〉 Hendrik Kho 지분 보유 주요 회사 현황 31

〈표 I-11〉 Asiatic Universal Indonesia 요약 재무상태표 32

〈표 I-12〉 Asiatic Universal Indonesia 요약 손익계산서 33

〈표 I-13〉 PT. PLN 재무상태표 34

〈표 I-14〉 PT. PLN 손익계산서 35

〈표 I-15〉 대우건설 개요 (2018년 6월 30일 기준) 36

〈표 I-16〉 대우건설 요약 재무상태표 (별도기준) 37

〈표 I-17〉 대우건설 요약 손익계산서 (별도기준) 37

〈표 I-18〉 대우건설 신용등급 37

〈표 I-19〉 대우건설 시공능력평가액 (2018년) 38

〈표 I-20〉 대우건설 2017년도 건설공사실적 등 38

〈표 I-21〉 삼성물산 개요 (2018년 6월 30일 기준) 39

〈표 I-22〉 삼성물산 요약 재무상태표 (별도기준) 39

〈표 I-23〉 삼성물산 요약 손익계산서 (별도기준) 39

〈표 I-24〉 삼성물산 신용등급 40

〈표 I-25〉 삼성물산 시공능력평가액 (2018년) 40

〈표 I-26〉 삼성물산 2017년도 건설공사실적 등 41

〈표 II-1〉 인도네시아 국가개관 45

〈표 II-2〉 인도네시아 지역별 인구 46

〈표 II-3〉 인도네시아 입법부 49

〈표 II-4〉 인도네시아 주요 산업별 GDP 비중(2016년 기준) 49

〈표 II-5〉 2013년~2016년 인도네시아 GDP 산업별 성장률 50

〈표 II-6〉 15~18년 인도네시아 거시경제 지표(2018년은 추정치) 52

〈표 II-7〉 기관별 2018년 인도네시아 경제성장률 전망 53

〈표 II-8〉 인도네시아 거시경제 예측 54

〈표 II-9〉 주요 기관별 평가등급 54

〈표 II-10〉 최근 6년간 인도네시아 직접투자액 유입 추이 55

〈표 II-11〉 인도네시아 글로벌 경쟁력지수 57

〈표 II-12〉 인도네시아 기업환경평가 지수 58

〈표 II-13〉 동칼리만탄 주 개요 59

〈표 II-14〉 동칼리만탄 주의 행정구역 60

〈표 II-15〉 최근 5년 동칼리만탄 주의 지역 총생산 61

〈표 II-16〉 2017 인도네시아 전력공급자별 발전용량 64

〈표 II-17〉 인도네시아 전력수요 예측에 사용된 가정 및 목표 71

〈표 II-18〉 인도네시아 전력수요 예측 72

〈표 II-19〉 RUKN의 추가 발전설비 공급 계획 73

〈표 II-20〉 RUPTL의 추가 발전설비 공급 계획 74

〈표 II-21〉 발전소 종류별 추가 발전설비 공급 계획 75

〈표 II-22〉 2018-2027 석탄 수요 77

〈표 II-23〉 2014-2019 인도네시아 석탄 생산량 77

〈표 II-24〉 본 사업부지 인근 석탄 자원량과 매장량 78

〈표 II-25〉 인도네시아 석탄 참조 가격 (HBA) 82

〈표 II-26〉 본 사업부지 인근 석탄광산 생산원가 및 마진 84

〈표 III-1〉 인정되는 근로계약 종료의 원인 및 종료시 보상 104

〈표 III-2〉 Off Take Agreement 주요 내용 125

〈표 IV-1〉 ROM Coal Stockpile 설명 133

〈표 IV-2〉 Bunga Putih Coal Stockpile 설명 134

〈표 IV-3〉 Tanjung Llmau Port Coal Stockpile 설명 134

〈표 IV-4〉 ROM Coal Stockpile ~ Intermediate Coal Stockpile 설명 135

〈표 IV-5〉 Bunga Putih Coal Stockpile~Tanjung LImau Portcoal Stockpile 설명 135

〈표 IV 6〉 Port Coal Stockpile~Shiploader 설명 136

〈표 IV-7〉 CBU 설명 136

〈표 IV-8〉 Jetty Shiploader 설명 137

〈표 IV-9〉 사마린다 연간 기온 표 140

〈표 IV-10〉 발릭파판 연간 기온 표 140

〈표 IV-11〉 사마린다, 발릭파판 강우량 표 142

〈표 IV-12〉 사마린다, 발릭파판 풍속 표 143

〈표 IV-13〉 사마린다, 발릭파판 습도 표 144

〈표 IV-14〉 출장일정 148

〈표 IV-15〉 출장결과 148

〈표 IV-16〉 출장결과 150

〈표 IV-17〉 Dump Hopper & Feeder Breaker 155

〈표 IV 18〉 Crusher 155

〈표 IV-19〉 Magnet Separator 156

〈표 IV-20〉 Coal Valve 156

〈표 IV-21〉 Transfer Belt Conveyor/MS-CV-101 157

〈표 IV-22〉 Stacking Belt Conveyor/MS-CV-102 157

〈표 IV-23〉 Reclaim Tunnel Belt Conveyor/MS-CV-103~106 158

〈표 IV-24〉 By-pass Belt Conveyor/MS-CV-107~108 158

〈표 IV-25〉 Belt Conveyor/MS-CV-109 159

〈표 IV-26〉 컨베이어의 형식 비교 160

〈표 IV-27〉 Overland Conveyor-1 161

〈표 IV-28〉 Overland Conveyor-2 162

〈표 IV-29〉 Overland Conveyor-3 162

〈표 IV-30〉 Overland Conveyor-4 163

〈표 IV-31〉 Overland Conveyor-5 163

〈표 IV-32〉 석탄하역설비의 형식 164

〈표 IV-33〉 Belt Conveyor/PS-CV-101 167

〈표 IV-34〉 Belt Conveyor/PS-CV-102 168

〈표 IV-35〉 Belt Conveyor/PS-CV-201 168

〈표 IV-36〉 Belt Conveyor/PS-CV-202 169

〈표 IV-37〉 Belt Conveyor/PS-CV-203 169

〈표 IV-38〉 Belt Conveyor/PS-CV-204 170

〈표 IV-39〉 Belt Conveyor/PS-CV-205 170

〈표 IV 40〉 Belt Conveyor/PS-CV-206 171

〈표 IV-41〉 Belt Conveyor/PS-CV-207~210 171

〈표 IV-42〉 Belt Conveyor/PS-CV-211 172

〈표 IV-43〉 Belt Conveyor/PS-CV-212 172

〈표 IV-44〉 Barge선 제원 173

〈표 IV 45〉 Vessel 제원 175

〈표 IV-46〉 인도네시아의 석탄매장량 176

〈표 IV-47〉 시나리오별 석탄 생산·소비·수출 전망 180

〈표 IV-48〉 사업부지 인근 석탄터미널 연간 석탄 용량 184

〈표 IV-49〉 주요내용 개요 201

〈표 IV-50〉 환경영향요소 202

〈표 IV-51〉 환경영향요소 추출 202

〈표 IV-52〉 대기환경 오염원 기준 (GR No.41/1999) 204

〈표 IV-53〉 APSI 값에 따른 등급 분류기준 206

〈표 IV-54〉 국가배출기준 206

〈표 IV-55〉 소음 규제 기준 (MD No. 48 of 1996 Appendix I) 207

〈표 IV-56〉 진동 규제 기준 (MD No. 49 of 1996 Appendix III) 208

〈표 IV-57〉 수질환경기준(Water Quality Environmental Standards) 208

〈표 IV-58〉 산업지역의 하수도 수질 기준 212

〈표 IV-59〉 폐수 수질 기준 213

〈표 IV-60〉 환경영향 평가 대상기업 기준 214

〈표 IV-61〉 미세먼지 저감효과 223

〈표 IV-62〉 소음 방지대책 224

〈표 IV-63〉 진동 방지대책 224

〈표 IV-64〉 건설 과업 범위 230

〈표 IV-65〉 조사 작업 개요 232

〈표 IV-66〉 동원 장비 목록 235

〈표 IV-67〉 인도네시아 기준 240

〈표 IV 68〉 국제 기준 240

〈표 IV-69〉 호주 기준 241

〈표 IV-70〉 주요 시설현황 242

〈표 IV-71〉 단계별 건설계획 243

〈표 IV-72〉 시공흐름도 244

〈표 IV-73〉 시공흐름도 245

〈표 IV-74〉 총사업비 253

〈표 V-1〉 연간 PLN의 의무 인수량 258

〈표 V-2〉 운송서비스별 상세 단가 260

〈표 V-3〉 연간 최소운영수입 산출(3차연도 이후) 261

〈표 V-4〉 연간 최소운영수입(운영기간) 261

〈표 V-5〉 직무별 주요 업무 263

〈표 V-6〉 석탄터미널 운영비 267

〈표 VI-1〉 재원조달계획 277

〈표 VI-2〉 연도별 재원조달계획 278

〈표 VI-3〉 자기자본 출자계획 279

〈표 VI-4〉 타인자본 조달계획 280

〈표 VI-5〉 타인자본 조달조건 280

〈표 VI-6〉 타인자본 상환조건 281

〈표 VI-7〉 본 사업 관련 적용 가능한 금융상품 283

〈표 VI-8〉 GIF 펀드 투자 현황 284

〈표 VII-1〉 사업수익성 평가 기본가정 292

〈표 VII-2〉 총사업비 상세내역 293

〈표 VII-3〉 총투자비 상세내역 295

〈표 VII-4〉 연도별 총투자비 295

〈표 VII-5〉 재원조달계획 296

〈표 VII-6〉 SPC의 연도별 운영수입 297

〈표 VII-7〉 SPC의 연도별 운영비용 298

〈표 VII-8〉 연도별 사업수지 299

〈표 VII-9〉 SPC의 연도별 현금흐름 301

〈표 VII-10〉 재무타당성 분석 결과 302

〈표 VII-11〉 SPC 추정손익계산서 303

〈표 VII-12〉 SPC 추정재무상태표 304

〈표 VII-13〉 SPC 추정현금흐름표 305

〈표 VII-14〉 선순위차입금 상환안정성검토 306

〈표 VII-15〉 연도별 배당금액 308

〈표 VII-16〉 시나리오 분석 가정 요약 310

〈표 VII-17〉 시나리오 분석 결과 310

〈표 VII-18〉 석탄 트레이딩 물량활용도에 따른 수익률 변화 311

〈표 VII-19〉 Category별 유형자산 상각법과 내용연수 313

〈표 VIII-1〉 위험의 유형 323

〈표 VIII-2〉 수입추정의 위험 관리방안 326

〈표 VIII-3〉 비용추정의 위험 관리방안 328

〈표 VIII-4〉 자금조달 및 시설운영의 위험 관리방안 334

〈표 VIII-5〉 인도네시아 인프라 사업 위험 지수 337

〈표 VIII-6〉 사업 추진 단계별 적용 가능 보험 339

〈표 VIII-7〉 한국무역보험공사 제공 해외투자보험 보상범위 341

〈표 VIII-8〉 공사비 변동에 따른 민감도 342

〈표 VIII-9〉 운영비용 변동에 따른 민감도 343

〈표 VIII-10〉 운영수입 변동에 따른 민감도 344

〈표 VIII-11〉 차입금리 변동에 따른 민감도 345

〈표 VIII-12〉 물가상승률 변동에 따른 민감도 346

〈그림 I-1〉 본 사업의 2015년 금융 약정 구도 20

〈그림 I-2〉 사업 대상지 위치 21

〈그림 I-3〉 사업 시설 개요 22

〈그림 I-4〉 사업추진구조(안) 24

〈그림 I-5〉 지분출자 구조(안) 25

〈그림 II-1〉 인도네시아 행정부 48

〈그림 II-2〉 인도네시아의 GCI 모형 56

〈그림 II-3〉 2017 인도네시아 지역별 전력보급률 62

〈그림 II-4〉 2017 아시아 국가 1인당 전력소비량 63

〈그림 II-5〉 2011 - 2017 인도네시아 발전용량 65

〈그림 II-6〉 2009 - 2017 인도네시아 전력 생산에 사용된 연료 비중 66

〈그림 II-7〉 인도네시아 전력 시장 구조 67

〈그림 II-8〉 에너지광물자원부(ESDM) 조직도 68

〈그림 II-9〉 인도네시아 전력공사(PLN) 계열사 69

〈그림 II-10〉 RUKN, RUPTL 전력수요 예측 비교 72

〈그림 II-11〉 RUPTL의 추가 발전설비 공급 계획상 발전소 종류별 비중 75

〈그림 II-12〉 연료별 전력공급량 예상 76

〈그림 II-13〉 연도별 인도네시아 석탄 참조 가격 (HBA) 평균 81

〈그림 IV-1〉 인도네시아 전도 및 사업부지 위치 131

〈그림 IV-2〉 주요시설 위치도 133

〈그림 IV-3〉 보르네오섬 및 사업부지 인근 지형도 138

〈그림 IV-4〉 보르네오섬 지질도 139

〈그림 IV-5〉 사마린다 연간 기온 그래프 141

〈그림 IV-6〉 사마린다, 발릭파판 연간 강우량 그래프 142

〈그림 IV-7〉 사마린다, 발릭파판 풍속 143

〈그림 IV-8〉 사마린다, 발릭파판 습도 144

〈그림 IV-9〉 칼리만탄 석탄광산 및 석탄터미널 현황 145

〈그림 IV-10〉 변전소 및 연계점 147

〈그림 IV-11〉 사업부지 인근 Marankayu River 149

〈그림 IV-12〉 PT Asiatic Coal PFD-1 152

〈그림 IV-13〉 PT Asiatic Coal PFD-2 152

〈그림 IV-14〉 ROM Stockpile Area 154

〈그림 IV-15〉 Continuous Barge Unloader 165

〈그림 IV-16〉 Port Coal Stockpile Area 166

〈그림 IV-17〉 Intermediate ROM Area 167

〈그림 IV-18〉 접안시설 Lay-out 173

〈그림 IV-19〉 Shiploader 상세도 174

〈그림 IV-20〉 인도네시아 석탄 매장분포 177

〈그림 IV-21〉 인도네시아 정부의 석탄 개발 계획 179

〈그림 IV-22〉 사업부지 및 인근지역 석탄터미널 위치도 181

〈그림 IV-23〉 Tanjung Bara 석탄터미널 전경 182

〈그림 IV-24〉 Balikpapan 석탄터미널 전경 182

〈그림 IV-25〉 Bontang 석탄터미널 전경 183

〈그림 IV-26〉 마카사르 해협 위치 185

〈그림 IV-27〉 동칼리만탄 석탄터미널 전체 사업부지 지도 186

〈그림 IV-28〉 동칼리만탄 석탄터미널 전체 사업부지 도면 187

〈그림 IV 29〉 ROM Stockpile Area 187

〈그림 IV-30〉 Port Area 188

〈그림 IV-31〉 Port Area 188

〈그림 IV-32〉 Intermediate ROM Area 189

〈그림 IV-33〉 Port Stockpile Area 189

〈그림 IV-34〉 CBU Area 190

〈그림 IV-35〉 접안시설 190

〈그림 IV-36〉 Supporting Facilities 191

〈그림 IV-37〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.0+000 ~ STA.1+400 191

〈그림 IV-38〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.1+400 ~ STA.2+800 192

〈그림 IV-39〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.2+800 ~ STA.4+200 192

〈그림 IV-40〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.4+200 ~ STA.5+600 193

〈그림 IV-41〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.5+600 ~ STA.7+000 193

〈그림 IV 42〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.7+000 ~ STA.8+400 194

〈그림 IV-43〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.8+400 ~ STA.9+800 194

〈그림 IV-44〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.9+800 ~ STA.11+200 195

〈그림 IV-45〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.11+200 ~ STA.12+600 195

〈그림 IV-46〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.12+600 ~ STA.14+000 196

〈그림 IV-47〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.14+000 ~ STA.15+400 196

〈그림 IV-48〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.15+400 ~ STA.16+800 197

〈그림 IV-49〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.16+800 ~ STA.18+200 197

〈그림 IV-50〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.18+200 ~ STA.19+600 198

〈그림 IV-51〉 Plan & Profile Maintenance Road STA.19+600 ~ STA.20+050 198

〈그림 IV-52〉 Typical Section 199

〈그림 IV-53〉 AMDAL, UKL-UPL 관련 절차 218

〈그림 IV-54〉 세륜·측면살수시설 설치 예시도 220

〈그림 IV-55〉 살수작업 실시 221

〈그림 IV-56〉 비산방진막 설치 222

〈그림 IV-57〉 오탁방진막 설치 225

〈그림 IV-58〉 폐기물 분리·수거 228

〈그림 IV-59〉 건설사업을 위한 조직 229

〈그림 IV-60〉 공사 업무 흐름도 231

〈그림 IV-61〉 임시시설 위치 234

〈그림 IV-62〉 해상 Pile 설치 공사 239

〈그림 IV-63〉 사업관리 및 감리업무 조직도 252

〈그림 V-1〉 육상 운송과 해상 운송 개요도 259

〈그림 V-2〉 연도별 PLN의 석탄 운송서비스 이용량 259

〈그림 V-3〉 석탄터미널 조직 구성도 262

〈그림 V-4〉 Coal Terminal 설립허가증 269

〈그림 V-5〉 EIA 관련 인증 서류 270

〈그림 VII-1〉 연도별 운영수입 구성비율 297

〈그림 VII-2〉 SPC 연도별 운영비용 그래프 299

〈그림 VII-3〉 연도별 사업수지(도표) 300

〈그림 VII-4〉 SPC의 현금흐름 302

〈그림 VII-5〉 선순위차입금 상환기간 현금흐름 307

〈그림 VII-6〉 선순위차입금 상환기간 부채상환비율 307

〈그림 VIII-1〉 인도네시아 환율 변동성 비교 331

〈그림 VIII-2〉 인도네시아 환율 변동성 비교 332

〈그림 VIII-3〉 인도네시아 인프라 사업 위험 지수 비교 338