표제지
국문초록
목차
제1장 서론 12
제1절 연구의 배경 및 목적 12
제2절 연구의 범위 및 방법 13
제2장 해외건설투자 프로젝트 파이낸싱의 이론적 고찰 14
제1절 해외건설산업의 개요 14
1. 해외건설산업의 발전 과정 14
2. 해외건설산업의 현황 15
제2절 프로젝트 파이낸싱의 개념 및 특징 18
1. 프로젝트 파이낸싱의 개요 18
2. 프로젝트 파이낸싱의 특징 22
3. 프로젝트 사업성 분석 25
4. 금융의 구조화 30
5. 제반서류의 문서화 33
6. 프로젝트 파이낸싱의 자금조달 방식 34
7. 프로젝트 파이낸싱의 이해관계자 39
8. 프로젝트 파이낸싱의 유용성 42
제3절 프로젝트 파이낸싱의 위험 관리 44
1. 위험의 종류 및 헷지 44
2. 위험관리기법 49
3. 해외건설투자 위험관리 56
제3장 사례분석 58
제1절 VLT 프로젝트 개요 58
1. 사업개요 58
2. 사업주체 58
3. 사업구도 및 추진일정 59
4. 사업위치 60
5. 자금소요 및 조달계획 61
6. 자금조달구조 62
7. 프로젝트 금융의 참여자 65
8. 스폰서 약정 66
제2절 VLT 프로젝트 분석 68
1. 재무타당성 분석 68
2. 상환가능성 분석 72
3. 민감도 분석 74
4. 현금흐름분석 76
제4장 결론 79
제1절 프로젝트의 분석 결과 79
제2절 해외프로젝트 파이낸싱 시 고려사항 81
제3절 프로젝트 파이낸싱의 비판적 고찰 82
참고문헌 83
ABSTRACT 85
감사의 글 88
[표 1] 해외건설수주실적 15
[표 2] 기업금융과 프로젝트파이낸싱의 차이 19
[표 3] 프로젝트 사업성 평가 요소 27
[표 4] 프로젝트의 타당성 분석 29
[표 5] 장기구매계약의 유형 50
[표 6] 추진일정 60
[표 7] 자금소요 및 조달계획 62
[표 8] 자금조달 주요조건 64
[표 9] Hotel, Office, Retail 운영관련 기본 전제 68
[표 10] 건축개요 69
[표 11] 공사비 및 초기사업비 70
[표 12] 건설기간 중 공사비 이연 가정 시 현금흐름 71
[표 13] 누적 DSCR 및 현금흐름 72
[표 14] Valuation에 따른 LTV 73
[표 15] 건설공사비 민감도 분석 74
[표 16] 아파트 분양율 민감 분석 75
[표 17] 이자율 민감도 분석 75
[표 18] 호텔 및 서비스드레지던스 매각 민감도 분석 76
[표 19] 채권자측면의 현금흐름 77
[표 20] SPC측면의 현금흐름 77
[표 21] 주주측면의 현금흐름 78
[그림 1] 해외건설수주실적 15
[그림 2] 건설 프로젝트 추진과정 21
[그림 3] 사업구도 60
[그림 4] 사업위치 61
[그림 5] 자금조달 및 상환스케줄 64