표제지
목차
Abstract 10
국문초록 13
제1장 서론 16
제1절 연구의 배경 16
제2절 논문의 구성 18
제2장 베타의 측정과 선행연구 20
제1절 베타의 측정방법 20
1. 공분산을 이용한 측정방법 20
2. OLS 측정방법 21
제2절 베타수정모형 22
1. 비수정 모형 23
2. Blume의 수정모형 24
3. Vasicek의 수정모형 26
4. Merril, Lynch, Pierce, Fenner & Smith의 연구 27
제3절 선행연구 29
1. 해외연구 29
2. 국내연구 34
제3장 자료의 선정 및 연구방법론 37
제1절 자료의 선정 38
제2절 연구방법론 41
1. 예측오차의 정의 41
2. 예측오차 측정 환경을 달리할 때 예측오차의 변동추이 48
제4장 실증분석 54
제1절 분석결과와 베타 예측오차 평가 54
1. 베타 추정기간(prediction period)에 따른 베타 예측오차 평가 54
2. 수익률 측정기간(estimation interval)에 따른 베타 예측오차 평가 63
3. 표본을 구성하는 베타크기에 따른 베타 예측오차 평가 69
제5장 요약 및 한계점 75
제1절 요약 75
제2절 한계점 및 향후 연구방향 79
참고문헌 82
〈표 1〉 베타의 측정과 추정에 사용된 기간 38
〈표 2〉 표본 기업의 산업분포 39
〈표 3〉 표본 기간 중 t기의 79개 기업의 평균베타 40
〈표 4〉 베타 추정기간 크기에 따른 예측오차 분석에 사용된 데이터 49
〈표 5〉 수익률 측정기간 차이에 따른 예측오차 분석에 사용된 데이터 50
〈표 6〉 베타 크기에 따른 표본 구성방법과 각 표본의 측정기간 52
〈표 7-1〉 일별수익률 데이터 사용 시, 베타 추정기간과 수정기법에 따른 예측오차의 평가 59
〈표 7-2〉 주별수익률 데이터 사용 시, 베타 추정기간과 수정기법에 따른 예측오차의 평가 60
〈표 7-3〉 월별수익률 데이터 사용 시, 베타 추정기간과 수정기법에 따른 예측오차의 평가 61
〈표7-4〉 2000년을 기준년도로 하고 주별수익률 데이터를 사용하였을 때, 베타추정기간 증가에 따른 예측오차 증감 추이 62
〈표 8-1〉 베타 추정기간(prediction period)이 1년일 때 베타 측정에 사용된 수익률 기간(estimation interval)에 따른 예측오차의 평가 66
〈표 8-2〉 베타 추정기간(prediction period)이 3년일 때 베타 측정에 사용된 수익률 기간(estimation interval)에 따른 예측오차의 평가 67
〈표 8-3〉 베타 추정기간(prediction period)이 5년일 때 베타 측정에 사용된 수익률 기간(estimation interval)에 따른 예측오차의 평가 68
〈표 9-1〉 기준년도가 1994년일 때 베타의 크기와 추정기간에 따른 예측오차의 평가 72
〈표 9-2〉 기준년도가 1999년일 때 베타의 크기와 추정기간에 따른 예측오차의 평가 73
〈표 9-3〉 기준년도가 2004년일 때 베타의 크기와 추정기간에 따른 예측오차의 평가 74
〈표 10〉 KOSPI200내 기업 중 표본에서 제외된 기업 81
〈그림1〉 2000년을 기준년도로 하고 주별수익률 데이터를 사용하였을 때, 베타추정기간 증가에 따른 예측오차 증감 추이 62