표제지
목차
국문초록 7
Abstract 9
I. 서론 11
A. 연구목적 및 개요 11
B. 논문의 구성 15
II. 선행연구 및 이론 16
A. 외국인투자자 및 지분율에 관련 선행 연구 및 이론 16
(1) 박경서, 이은정 (2006) 18
(2) 조정일, 변종국 (2009) 19
(3) 강신애, 민상기 (2010) 20
(4) 기타 연구들 21
B. 외국인이사 및 이사회 관련 선행 연구 및 이론 24
(1) Yermack (1996) 24
(2) Lars Oxelheim and Trond Randoy (2003) 25
(3) 신현한, 이상철, 정진호 (2004) 26
(4) 민상기, 최향미, 설원식 (2010) 27
(5) 기타 연구들 29
III. 연구 설계 30
A. 표본 선정 30
B. 변수의 정의 및 측정 31
(1) 종속변수의 정의 및 측정 31
(2) 독립변수의 정의 및 측정 32
(3) 통제변수의 정의 및 측정 34
C. 가설의 설정 36
(1) 외국인투자자가 기업가치에 미치는 영향 36
(2) 외국인이사와 기업 가치에 관한 분석 37
D. 연구 모형 38
(1) 외국인투자자가 기업가치에 미치는 영향 38
(2) 외국인이사가 기업가치에 미치는 영향 39
IV. 실증결과 및 분석 40
A. 기술통게량 40
B. 상관관계 분석 42
C. 외국인투자자가 기업가치에 미치는 영향 44
(1) 실증 결과 44
(2) 가설 검증 및 실증 결과 분석 49
D. 외국인이사가 기업가치에 미치는 영향 51
(1) 실증 결과 51
(2) 가설 검증 및 실증 결과 분석 55
E. 외국인투자자와 외국인이사의 상호관계가 기업가치에 미치는 영향 57
(1) 실증 결과 57
(2) 가설 검증 및 실증 결과 분석 59
F. 추가검증 61
V. 결론 66
A. 연구결과의 요약 및 시사점 66
B. 연구의 한계 및 향후과제 69
참고문헌 70
〈표 1〉 외국인 증권투자 현황 17
〈표 2〉 요약통계량 40
〈표 3〉 상관관계 분석 42
〈표 4-1〉 외국인투자자 지분율이 기업가치에 미치는 영향 45
〈표 4-2〉 외국인투자자 지분율더미가 기업가치에 미치는 영향 47
〈표 5-1〉 외국인이사 비중이 기업가치에 미치는 영향 52
〈표 5-2〉 외국인이사 비중더미가 기업가치에 미치는 영향 53
〈표 6〉 외국인투자자와 외국인이사의 상호관계가 기업가치에 미치는 영향 58
〈표 7-1〉 외국인투자자 지분율더미가 기업가치에 미치는 영향 62
〈표 7-2〉 외국인이사 비중더미가 기업가치에 미치는 영향 63
〈표 7-3〉 외국인이사더미가 기업가치에 미치는 영향 64