표제지
국문 초록
목차
제1장 서론 11
제1절 연구의 배경 및 목적 11
1. 코스닥 시장 11
2. 연구의 배경 13
3. 금융감독기관(금융감독원)의 제도개선 15
제2장 이론적 배경 18
제1절 합병 18
1. 합병의 개요 18
2. 합병의 종류 18
3. 합병의 제한 18
4. 합병처리절차 20
5. 코스닥상장법인과 비상장법인의 합병요건(비상장법인에 적용) 23
제2절 우회상장 24
제3절 주권상장법인의 합병을 위한 가치평가 24
1. 자본시장법 주권상장법인 가치평가 24
제4절 비상장법인의 합병을 위한 가치평가 25
1. 본질가치 26
2. 상대가치 26
3. 논문적용 27
제3장 선행연구 28
제1절 해외 연구 사례 28
1. 부(-)의 수익률을 나타낸 연구 28
2. 정(+)의 수익률을 나타낸 연구 29
제2절 국내 연구 사례 30
1. 부(-)의 수익률을 나타낸 연구 30
2. 정(+)의 수익률을 나타낸 연구 31
제4장 연구설계 33
제1절 연구가설의 설정 33
제2절 표본의 선정 34
제3절 연구방법론 35
제5장 실증결과 해석 36
제1절 가설검증 38
1. 가설1 38
2. 가설2 40
3. 가설3 43
4. 가설4 47
5. 가설 2, 3, 4 다중회귀분석 50
제6장 결론 및 한계 53
제1절 가설1의 결론 53
제2절 가설2, 3, 4의 결론 56
제3절 한계 및 연구방향 57
참고문헌 59
부록 60
부록1. 합병 실증대상기업 매출차이율 (실제매출액-예상매출액)/예상매출액 60
부록2. 합병 실증대상기업 주요경영지표(합병기일 전년도 코스닥법인 기준) 63
부록3. 코스닥시장 우회상장 관련 제도개선 (금융감독원) 66
부록4. 합병가액 산정방법 개선을 위한 시행세칙 개정 (금융감독원) 70
부록5. 코스닥상장법인과 비상장법인 합병의 가치평가 법률 75
ABSTRACT 82
〈표 1-1〉 상장요건 비교 12
〈표 1-2〉 비상장 과대평가 이해관계-우회상장 15
〈표 1-3〉 비상장 과대평가 이해관계-코스닥 대주주 소유 비상장합병 15
〈표 5-1〉 실증대상 기업선정 36
〈표 5-2〉 연도별 실증대상 기업선정 36
〈표 5-3〉 연도별 실증대상 기업의 이익형태별 사업별 구분공시 37
〈표 5-4〉 연도별 검증결과 39
〈표 5-5〉 연도별 자기자본이익률을 코스닥전체평균과 비교 41
〈표 5-6〉 상관계수의 평가기준 42
〈표 5-7〉 연도별 매출액증가율을 코스닥전체평균과 비교 45
〈표 5-8〉 연도별 부채비율을 코스닥전체평균과 비교 48
〈표 5-9〉 회귀분석 모형 결과 50
〈표 5-10〉 회귀분석 분산분석 결과 51
〈표 5-11〉 회귀분석 t검정 결과 52
〈표 6-1〉 연도별 비율계산공식 도수분포표 55
〈표 6-2〉 주요경영지표 비교 56
〈그림1-1〉 비상장법인의 실제와 과대평가로 인한 합병가치변화 14
〈그림3-1〉 비상장법인의 가치평가 법률구조 25
〈그림5-1〉 평균의 t 검정 39
〈그림6-1〉 예상매출액과 실제매출액의 차이비율 54