표제지
목차
제1장 서론 8
제2장 이론적 배경 및 선행연구 15
제1절 이론적 배경 15
1. 조세회피와 기업가치의 관계 15
2. Desai and Dharmapala(2006) 조세회피 측정치의 문제점 17
3. 비세무조정발생액(BTC)과 세무조정발생액(BOA) 20
4. 조세비용과 비조세비용 24
제2절 선행연구 27
1. 조세회피와 기업가치에 대한 선행연구 27
2. 세무조정발생액과 비세무조정발생액 관련 연구 34
제3장 가설의 설정 37
제4장 연구설계 43
제1절 연구모형 43
1. 가설 1에 대한 연구모형 43
2. 가설 2에 대한 연구모형 44
3. 가설 3에 대한 연구모형 45
4. 가설 4에 대한 연구모형 47
5. 가설 5와 가설 6에 대한 연구모형 48
제2절 변수의 측정 50
1. 재량적 비세무조정발생액과 재량적 세무조정발생액 50
2. 조세회피(TS)의 측정 55
3. 기업가치의 측정 57
4. 통제변수 58
제3절 표본의 선정 71
제5장 실증 분석 결과 74
제1절 기술통계량 74
제2절 상관관계분석 78
제3절 가설 검증 결과 80
1. 가설 1에 대한 회귀분석 결과 80
2. 가설 2에 대한 회귀분석 결과 82
3. 가설 3에 대한 회귀분석 결과 85
4. 가설 4에 대한 회귀분석 결과 87
5. 가설 5와 가설 6에 대한 회귀분석 결과 90
제4절 강건성 검증 95
1. 가설 1의 모형에 두 변수를 동시에 투입한 경우 95
2. 가설 4의 모형에 두 변수를 동시에 투입한 경우 97
3. 가설 5와 가설 6의 그룹 구분기준의 다양화 99
4. 회계이익과 세무이익의 상향/하향보고 정책에 따라 그룹을 구분하는 경우 110
제6장 결론 118
참고문헌 121
ABSTRACT 128
〈표 2-1〉 비세무조정발생액(BTC)과 세무조정발생액(BOA) 사례 21
〈표 3-1〉 그룹별 회계선택이 조세회피와 기업가치의 관계에 미치는 영향(예상) 42
〈표 4-1〉 연도별 추정과세소득 계산 근거 56
〈표 4-2〉 연도별 과세표준 구간별 법인세율 57
〈표 4-3〉 표본의 산업별 분포 73
〈표 5-1〉 기술통계량 76
〈표 5-2〉 주요 변수들에 대한 상관관계분석 결과 79
〈표 5-3〉 재량적 비세무조정발생액(DBTC) 및 재량적... 81
〈표 5-4〉 재량적 비세무조정발생액(DBTC)과 재량적... 84
〈표 5-5〉 조세회피(TS)와 기업가치(TQ)에 미치는 영향에 대한 분석... 86
〈표 5-6〉 재량적 비세무조정발생액((DBTC) 및 재량적... 88
〈표 5-7〉 회계선택에 따른 그룹별 표본수 91
〈표 5-8〉 각 그룹별 조세회피(TS)와 기업가치(TQ)의 관계에 미치는 영향에 대한 분석 결과: 가설 5와 가설 6 93
〈표 5-9〉 재량적 비세무조정발생액(DBTC) 및 재량적 세무조정발생액... 96
〈표 5-10〉 재량적 비세무조정발생액(DBTC) 및 재량적... 98
〈표 5-11〉 회계선택에 따른 기업 그룹별 표본수: 중위수 기준 101
〈표 5-12〉 각 그룹별 조세회피(TS)와 기업가치(TQ)의 관계에 미치는 영향에 대한 분석 결과(중위수 기준): 가설 5와 가설 6 102
〈표 5-13〉 회계선택에 따른 기업 그룹별 표본수: 5분위 기준 104
〈표 5-14〉 각 그룹별 조세회피(TS)와 기업가치(TQ)의 관계에 미치는 영향에 대한 분석 결과(5분위 기준): 가설 5와 가설 6 106
〈표 5-15〉 회계선택에 따른 기업 그룹별 표본수: 10분위 기준 108
〈표 5-16〉 각 그룹별 조세회피(TS)와 기업가치(TQ)의 관계에 미치는 영향에 대한 분석 결과(10분위 기준): 가설 5와 가설 6 109
〈표 5-17〉 기업의 회계선택이 회계이익 및 세무이익에 미치는 영향 및 조세회피와 기업가치에 미치는 영향(예상 및 분석 결과) 112
〈표 5-18〉 회계선택에 따른 기업 그룹별 표본수: 회계이익/세무이익 보고... 113
〈표 5-19〉 각 그룹별 조세회피(TS)와 기업가치(TQ)의 관계에 미치는 영향에 대한 분석 결과(회계이익/세무이익 보고정책 기준) 115
[그림 2-1] 총발생액과 Desai and Dharmapala(2006)의 조세회피 측정치 17
[그림 2-2] 우리나라의 법인세 과세표준 및 세액조정계산서 18
[그림 2-3] 미국의 법인세 신고서식 Form 1120 19
[그림 2-4] 총발생액의 구성요소 20
[그림 2-5] Jones(1991) 이후 발생액에 대한 접근법 22
[그림 2-6] Calegari(2000)에 의한 발생액의 분해 23
[그림 2-7] 회계-세무이익차이(BTD)의 구성요소 24
[그림 3-1] 비세무조정발생액과 세무조정발생액에 따른 기업의 분류 41
[그림 5-1] 재량적 비세무조정발생액(DBTC)과 재량적... 103
[그림 5-2] 재량적 비세무조정발생액(DBTC)과 재량적... 107
[그림 5-3] 회계이익/세무이익 보고 정책에 따른 기업의 분류 114