표제지
목차
ABSTRACT 10
국문 초록 16
제I장 서론 20
제1절 연구의 배경과 목적 20
제2절 연구의 방법 25
제3절 논문의 구성 27
제II장 이론적 배경 28
제1절 정책금융 지원제도 28
1. 정책금융 지원제도 유형 30
2. 국가별 신용보증제도 33
제2절 정책금융 효과에 대한 기존연구 37
1. 국내 선행연구 40
2. 국외 선행연구 45
3. 정책금융 연구의 한계점 46
제III장 연구의 설계 및 측정방법 49
제1절 이론적 배경 50
1. 지원정책 평가방법 50
2. 표본 선택 편의의 문제 52
3. 이중차분법 56
4. 성향 점수 방법론 61
제2절 자료수집 및 표본의 선정 66
1. 분석대상 선정 66
2. 성향 점수를 이용한 매칭 75
제3절 경기순환주기 81
제IV장 실증 분석 85
제1절 분석 모형 85
제2절 분석 결과 91
1. 수익성 지표 91
2. 성장성 지표 95
3. 안정성 지표 99
제V장 결론 107
제1절 연구결과의 요약 107
제2절 연구의 시사점 109
제3절 연구의 한계점 및 향후 연구 방향 111
참고문헌 113
부록 125
〈부록 1〉 국내 선행연구에서 사용된 변수 125
〈부록 2〉 클린징 후 보증·비보증 집단의 변수별 분포 130
〈부록 3〉 매칭 후 보증·비보증 집단의 변수별 분포 131
〈부록 4〉 업종별·연도별 K-S 통계량 132
〈부록 5〉 성과변수별 이중차분법의 보증효과 140
〈표 1〉 국내은행 기업여신 대출현황 29
〈표 2〉 국내 4대 은행 중소기업 대출현황 29
〈표 3〉 중소기업 정책금융 지원현황 33
〈표 4〉 신용보증제도의 종류 34
〈표 5〉 표본 선택 편의의 정의 55
〈표 6〉 이중차분법의 보증효과 확인 58
〈표 7〉 데이터 테이블 별 클린징 룰 67
〈표 8〉 재무정보 데이터 테이블 클린징 룰 69
〈표 9〉 데이터 테이블별 분석차주 구성 70
〈표 10〉 최종 분석 모집단 72
〈표 11〉 보증·비보증 집단 별 기초통계량 73
〈표 12〉 분석대상 별 기초통계량 78
〈표 13〉 연도, 변수별 K-S 통계량 78
〈표 14〉 매칭 방법별 성과변수의 K-S 통계량 80
〈표 15〉 기준순환일 및 지속기간 81
〈표 16〉 성과변수 정의 88
〈표 17〉 단일 요인이 반복 측정된 2요인 공분산분석의 적용 예시 89
〈표 18〉 총자산순이익률(t+1)에 대한 결과 92
〈표 19〉 자기자본순이익률(t+1)에 대한 결과 92
〈표 20〉 총자산순이익률(t+2)에 대한 결과 94
〈표 21〉 자기자본순이익률(t+2)에 대한 결과 94
〈표 22〉 총자산증가율(t+1)에 대한 결과 96
〈표 23〉 매출액증가율(t+1)에 대한 결과 96
〈표 24〉 총자산증가율(t+2)에 대한 결과 98
〈표 25〉 매출액증가율(t+2)에 대한 결과 98
〈표 26〉 자기자본증가율(t+1)에 대한 결과 100
〈표 27〉 매출액대비차입금(t+1)에 대한 결과 100
〈표 28〉 자기자본증가율(t+2)에 대한 결과 102
〈표 29〉 매출액대비차입금(t+2)에 대한 결과 102
〈표 30〉 차입금의존도(t+1)에 대한 결과 104
〈표 31〉 차입금의존도(t+2)에 대한 결과 104
[그림 1] 중소기업 정책금융 지원체계 30
[그림 2] 시점 영향이 양인 이중차분법을 통한 보증효과 59
[그림 3] 시점 영향이 음인 이중차분법을 통한 보증효과 60
[그림 4] 보증집단 선정기준 72
[그림 5] 클린징 후 보증·비보증 기업의 변수별 분포 74
[그림 6] 성향 점수 매칭 데이터 구성 76
[그림 7] 매칭 후의 성향점수 분포 77
[그림 8] 매칭 후 보증·비보증 기업의 변수별 분포 79
[그림 9] 기준순환일 및 경기순환국면 82
[그림 10] 성과시점이 확장국면인 분석대상 기준 83
[그림 11] 성과시점이 수축국변인 분석대상 기준 84