경쟁을 통한 감사인의 업무수행능력과 감사품질을 향상시키기 위하여 피감사회사가 감사인을 선임하는 자유수임제도가 도입되었으며 1999년에는 감사보수도 자율화되었다. 최근 들어 자유수임에 따른 감사인간의 경쟁이 심화되면서 일부이기는 하나 감사품질 경쟁이 아닌 감사보수를 덤핑하는 감사보수 경쟁으로 변화되고 있다. 회계감사는 투자자와 경영자 간의 정보비대칭 문제를 해결하고 정보이용자와 비용부담자가 다른 공공적 기능이 있는 점을 고려하면 감사보수하락이 감사품질의 하락으로 이어져 궁극적으로 사회적인 커다란 파장을 야기시킬 수 있다. 감사인의 교체권한을 회사가 가지는 폐단을 없애고 감사인들 간의 과당경쟁으로 인한 감사인의 독립성을 보완하기 위해 도입된 지정감사인의 경우 높은 수준의 감사보수와 함께 높은 수준의 감사품질이 제공되고 있음이 선행연구들에서 보고되고 있다. 이와 같이 감사인의 선임권은 감사보수수준과 직결되는 문제로 자유수임제를 근간으로 하는 현행 회계감사제도에서는 감사품질이 유지될 수 있는 일정한 수준의 감사보수가 지급되도록 하는 것이 매우 중요하다고 할 수 있다. 감사보수와 관련한 선행연구를 살펴보면 대부분 감사보수의 결정요인에 대한 검증 및 초도감사보수할인에 대하여 연구되었는데 낮은 초도감사보수는 초도감사 이후에 이루어지는 계속감사기간에 걸쳐 회수될 수 있을 것이므로 어느 정도의 감사보수할인이 용인되어 질 수 있다. 하지만 많은 계속감사기업의 경우에도 초도감사시 할인된 감사보수를 현실화하지 못하였거나 향후 다른 감사인의 진입을 막기 위해 최소한의 감사보수만을 유지하고 있는 현상이 나타나고 있다. 계속감사보수할인으로 인하여 감사품질에 영향을 미칠 수 있는 매우 심각한 현상으로 판단된다. 자유수임제하에서의 초도감사보수할인을 분석한 기존 선행연구와는 달리 본 연구는 계속감사기업까지를 포함하는 감사보수의 할인이 감사품질에 미치는 영향에 대하여 분석하였다. 감사보수할인율이 30%인 경우를 감사보수할인기업으로 보아 분석한 결과 감사보수할인기업과 성과조정 재량적발생액이 유의한 양의 관계를 나타내어 감사보수할인이 감사품질에 심각한 영향을 미칠 수 있는 결과를 보여주고 있다. 감사보수할인율을 25% 및 35%로 변화시켜 추가로 분석한 결과에서도 성과재량적발생액은 여전히 감사보수할인기업과 유의한 양의 관계를 나타내어 감사보수할인이 감사품질에 영향을 미칠 수 있음을 보여주고 있다. 자유수임제하에서 회계감사의 공공성을 실현하기 위해서는 적정한 감사보수의 수준을 유지하는 것은 매우 중요하며 최근 감사인간의 경쟁이 심화되면서 감사보수 덤핑현상이 발생하고 있는 시점에서 감사보수와 감사품질과의 관계를 분석한 본 연구는 시사하는 바가 매우 크다고 할 수 있다. 추가적으로 감사보수는 감사시간을 통하여 감사품질에 연결된다는 점을 고려해 볼 때 감사보수와 감사시간을 유기적으로 연결하여 분석하면 좀 더 나은 연구가 될 수 있으리라 판단된다. 하지만 현행 사업보고서상의 공시시스템에서 제공되는 감사시간 정보는 감사직급별 감사시간정보가 제공되지 아니하고 감사시간정보의 신뢰성에도 문제점이 있는 것으로 판단되어 이에 대한 보완이 요구된다고 할 수 있다.This study examines the effect on audit quality resulted by the audit fee discount which has been happening frequently to make or keep an audit contract. We examined the audit fee discount in case actual audit fee is below a certain % of the estimated audit fee projected by our audit fee model based on KSE and KOSDAQ data from 2002 to 2006. We use the modified Jones and performance based discretionary accruals to measure the audit quality. Our test results show that the audit fee discount(30% audit fee discount) have a significantly negative relation on the audit quality. These test results are consistently persisted in sensitive tests using 25% and 35% audit fee discount ratio. This study contributes to the authorities concerned in that audit fee discount could seriously impact on audit quality and they should keep an eye on the discount of audit fee to keep a certain level of audit quality.