This research conducts an in-depth analysis of the major cognitive biases, sentiments, and thought mechanisms that induce cognitive errors in financial decision-making by utilizing a systematic literature review methodology. Furthermore, it re-examines various behavioral economic coping strategies that decision-makers can employ to address these cognitive errors.
Biases associated with negativity, first impression, confirmation, overconfidence, growth, and bullshit (nonsense) drive irrational investment behaviors. Investments are also affected by sentiment-driven thinking and social media trends. Two cognitive limitations, the law of least effort and cognitive ease, lead to judgment errors. The resulting cognitive errors necessitate critical thinking.
I propose eight remedies for cognitive errors: MAP, MINDSPACE, system models, choice architecture, Bayesian thinking with AI, bias backwardation, skin-in-the-game strategies, and intuitive expertise. These not only facilitate the integration of critical thinking, advanced technology, and intuition but also offer pragmatic solutions to the problems arising from biases, sentiments, fundamental cognitive limitations. The practical implications of the findings for financial practitioners, policymakers, and educators are also offered.
본 연구는 체계적인 문헌 검토 방법론을 사용하여 재무의사결정 과정에서 인지 오류를 유발하는 주요 인지 편향 및 센티먼트 그리고 사고 메커니즘을 심층 분석한다. 또한, 의사결정자가 인지 오류에 대처할 수 있는 다양한 행동경제학적 대처 전략을 재조명한다.
부정, 첫인상, 확신, 자기과신, 성장, 그리고 헛소리와 관련된 편향들은 비합리적 투자 행동을 유발한다. 센티먼트 기반 사고와 소셜 미디어 추세 또한 투자의사결정에 관여한다. 최소 노력의 법칙과 인지적 용이성이라는 두 가지 인지적 한계는 판단의 오류로 이어진다.
저자는 인지 오류에 대한 여덟 가지 대처 전략을 제안하는데, 이에는 MAP, MINDSPACE, 시스템 모형, 선택공학, AI를 이용한 베이지안 사고, 편향 역이용, 승부의 책임, 그리고 직관적 전문성이 포함된다. 이들은 비판적 사고, 첨단 기술, 직관의 통합을 촉진할 뿐만 아니라 편향, 센티먼트, 그리고 인지적 한계에서 발생하는 문제에 대한 실용적인 해결책을 제공한다. 대처 전략에는 금융 실무자, 정책 입안자, 교육자가 인지 오류에 대응할 때참고할 수 있는 실질적인 제안도 담겨 있다.