표제지
목차
요약 12
Ⅰ. 분석배경 22
1. 분석목적 22
2. 분석대상과 범위 23
가. 국경간 펀드거래 23
나. 국경간 펀드거래 관련 기능과 참여회사 24
Ⅱ. 자산운용산업 국제화 현황 26
1. 해외 자산운용산업 국제화 현황 26
가. 시장규모 26
나. 국경간 펀드거래 27
2. 국내 자산운용산업 국제화 현황 29
가. 시장규모 29
나. 국경간 펀드거래 33
Ⅲ. 국내 자산운용산업 국제화 수준 평가 41
1. 기관투자자 기반 측면 41
가. 연기금 41
나. 국부펀드 46
다. 이슬람금융 48
2. 투자기구의 다양성 측면 49
가. 사모투자펀드(PEF) 49
나. 헤지펀드 52
다. 상장지수펀드(ETF) 54
라. 자산관리서비스(SMA) 55
3. 운용회사 규모 및 역량 56
가. 국제추세 57
나. 국내현황 59
4. 판매채널의 개방성 64
가. 국제추세 64
나. 국내현황 70
5. 후선업무 국경간 네트워크 76
가. 후선업무 국경간 연계 76
나. 신탁업무 컴플라이언스 강화 80
다. 일반사무관리 업무 관련 효율성 제고 82
6. 국경간 펀드투자지원시스템 83
가. 국제추세 83
나. 국내현황 91
Ⅳ. 국내 자산운용산업 국제화 개선 필요성 94
1. 논리적 측면: 투자다변화 94
가. 국경간 펀드거래 유인 94
나. 국경간 펀드거래 부진 이유 96
다. 투자다변화를 위한 자산운용산업 국제화 98
2. 산업경쟁력 측면: 지속성장 동력 98
가. 국내 자산운용산업의 성장 여력 98
나. 지속성장 동력 확보를 위한 자산운용산업 국제화 102
3. 국가경쟁력 측면: 동북아 금융중심지 105
가. 자산운용산업 특화 금융중심지 105
나. 후선업무 특화 금융중심지 가능성 107
Ⅴ. 제도적 장애요인 및 개선방안 117
1. 후선업무 인프라 확충 117
가. 펀드 순자산가치 평가규제 선진화 117
나. 해외투자펀드 업무표준 확립 123
다. 수탁회사 해외 네트워크 구축 126
2. 국경간 펀드 판매제도 개선 129
가. 개방형 판매제도 정착 129
나. 국내펀드 해외판매 개선 132
다. 해외펀드 국내판매 개선 134
3. 운용회사 해외 자회사 설립 지원 138
가. 자본건전성 규제 138
나. 고유재산 운용제한 142
다. 외국환거래법 규제 143
라. 금융업 해외직접투자 관련 규제 144
마. 금융지주회사법 규제 146
4. 판매 인프라 확충 147
가. 투자다변화 필요성 교육 147
나. 성과공시기준 선진화 150
다. 판매 수수료 체계 개선 152
5. 다양한 유형의 투자자 육성 153
가. 국부펀드 153
나. 이슬람금융 157
6. 다양한 투자기구 도입 158
가. 사모투자펀드 159
나. 장기 해외투자펀드 160
Ⅵ. 자산운용인프라 확충방안 163
1. 국경간 펀드거래 외부-STP 개선 필요성 163
가. 국경간 펀드거래 현황 163
나. 국경간 펀드거래 외부-STP 구현 필요성 166
다. 국경간 펀드거래 외부-STP 현황 167
라. 국경간 펀드거래 외부-STP 구현가능방안 168
2. 펀드넷-글로벌네트워크 연계 기대효과 169
가. 업무절차 표준화 170
나. 후선업무의 효율성과 정확성 개선 171
다. 국경간 펀드거래의 투명성과 신뢰도 제고 171
라. 동북아 금융중심지 기반 조성 172
3. 기능별 펀드넷-글로벌네트워크 연계가능 방안 172
가. 운용지원 기능 연계 173
나. 투자정보제공 기능 연계 179
다. 설정환매기능 연계 185
라. 매매주문전달 기능 연계 189
마. 기타 192
4. 펀드넷-글로벌네트워크 연계 타당성 검토 193
가. 동북아 금융중심지 전략 차원 193
나. 자산운용산업 여건 차원 197
다. 증권예탁결제원 성장전략과 수익성 차원 201
라. 종합평가 205
5. 자산운용인프라 운영기관으로서의 장기과제 207
가. 펀드넷 지원대상 확대 207
나. 제한적 자금결제 기능 확보 214
참고문헌 216
[표 II-1] 국제 자산운용시장 펀드유형별 비중(‘08. 1분기) 28
[표 II-2] 주요국 투자대상지역 29
[표 II-3] 금융기관별 수신동향 30
[표 II-4] 시장금리 변동추이 31
[표 II-5] 주요국의 인구고령화 속도 32
[표 II-6] 펀드 유형별 현황 33
[표 II-7] 해외투자펀드 및 수탁고 34
[표 II-8] 해외펀드 유형별 현황 34
[표 II-9] 해외투자펀드 주요 국가별 수탁고 36
[표 II-10] 해외진출 운용회사 현황 40
[표 III-1] 퇴직연금 계약현황 44
[표 III-2] 금융권역별 적립금 운영현황 45
[표 III-3] 금융상품별 적립금 운영현황 45
[표 III-4] 운용위탁사 등에 대한 보수배분 현황 62
[표 III-5] 운용위탁 및 자문의 계열사 집중 정도 63
[표 III-6] 찰스스왑의 영업부문별 고객 자산규모 66
[표 III-7] 판매기관별 펀드판매비중 71
[표 III-8] 주식형 펀드 평균 보수 분석 74
[표 III-9] 수탁회사의 글로벌 커스터디언 서비스 76
[표 III-10] 글로벌 커스터디언 보관자산 규모 78
[표 III-11] 수탁회사별 수탁고 현황 80
[표 III-12] 전문 사무수탁회사 현황 83
[표 III-13] 자산운용 후선업무 주요기능 85
[표 IV-1] GDP 대비 국내 자산운용시장 규모 연도별 추이 100
[표 IV-2] 시가총액 대비 국내 자산운용시장 규모 연도별 추이 100
[표 IV-3] 전체 펀드 중 주식형 펀드 비중 연도별 추이: 한국 대 홍콩 101
[표 IV-4] 국제 자산운용시장에서 차지하는 우리나라의 비중 추이 101
[표 IV-5] 국가 간 자산운용 경쟁력 순위 102
[표 IV-6] 후선업무의 절차 107
[표 IV-7] 후선업무절차 및 모형별 허브의 역할 요약 115
[표 V-1] 미국 순자산가치 평가 규제 119
[표 V-2] 국가별ㆍ자산별 펀드 기준가 오차한도 범위 124
[표 V-3] 기준가격 오류수정 공시 추이 128
[표 V-4] 후선업무 인프라 확충 개선방안 129
[표 V-5] 국경간 펀드 판매제도 개선방안 138
[표 V-6] 주요국 운용회사의 적정자본규모 141
[표 V-7] 운용회사 해외 자회사 설립지원 147
[표 V-8] 판매 인프라 확충 개선방안 153
[표 V-9] 해외 공공기금 자산운용사례 155
[표 V-10] 투자목적과 위험선호도에 따른 투자대상 스펙트럼 156
[표 V-11] 기관투자자 육성 개선방안 158
[표 V-12] 아시아 각국의 부실채권 현황 161
[표 V-13] 다양한 투자기구 도입 162
[표 VI-1] 기능별 외부-STP 현황 168
[표 VI-2] 국경간 펀드거래 기능별 연계방안 169
[표 VI-3] 국경간 펀드거래 기능별 연계 대상 글로벌네트워크 173
[표 VI-4] 외화증권예탁결제 업무량 증가 현황 180
[표 VI-5] 권리행사 종류별 필수세부정보 내역 182
[표 VI-6] 보유종목 수 연도별 증가내역 184
[표 VI-7] 글로벌네트워크 Value Chain별 서비스 제공 내역 196
[표 VI-8] 펀드넷 주요 업무처리실적 198
[표 VI-9] 펀드넷과 국내 네트워크 연계 현황 199
[표 VI-10] 펀드넷과 FIX-HUB 경합 가능성 200
[표 VI-11] 펀드넷 수익성 현황 203
[표 VI-12] 펀드넷-Omgeo 연계비용 204
[표 VI-13] 펀드결제수수료 대상 펀드넷 제공서비스 205
[표 VI-14] 국경간 펀드거래 기능별 순차적 연계 방안 206
[표 VI-15] 헤지펀드 제도적 특징 208
[표 VI-16] 자산관리서비스와 집합투자 비교 211
[표 VI-17] 전형적인 자산관리서비스 프로그램 211
[그림 I-1]/[그림 I-3] 국경간 펀드거래 참여회사 25
[그림 II-1] 국제 자산운용시장 규모 및 펀드수 추이 27
[그림 II-2] 일본-리츠(J-REITs) 지수 추이 38
[그림 IV-1] 스파게티 모델 111
[그림 IV-2] 허브와 스포크 모델 112
[그림 IV-3] 간접연계허브모델 113
[그림 IV-4] 모래시계 모델 114
[그림 VI-1] Outbound-거래 규모 164
[그림 VI-2] Inbound-거래 대비 Outbound-거래 비중 165
[그림 VI-3] 국가별 Outbound-거래 집중도 165
[그림 VI-4] Outbound-거래 집중 지역 166
[그림 VI-5] 국경간 펀드거래 직접운용 시 매매확인 176
[그림 VI-6] 국경간 펀드거래 위탁운용 매매확인 기능 연계 방안 176
[그림 VI-7] 펀드넷-Omgeo시스템 연계 후 업무과정 177
[그림 VI-8] 권리행사정보 확인 통지 현황 179
[그림 VI-9] 펀드넷-GCA 연계 가능방안 181
[그림 VI-10] 펀드넷과 국제적 설정환매 네트워크 연계 186
[그림 VI-11] 국경간 펀드판매 187
[그림 VI-12] FIX-Hub 구성도 190
[그림 VI-13] 헤지펀드 후선업무 구조 210
[그림 VI-14] 생명보험 정산거래의 절차 및 구조 213