[표지]
목차
I. 국민연금 기금운용 현황 및 총 수익률 12
1. 국민연금 기금운용 현황 12
2. 총수익률 14
II. 국민연금 금융부문 성과 16
1. 금융부문 포트폴리오 16
1) 투자 현황 16
2) 계획대비 집행실적 18
2. 금융부문 전체 운용성과 분석 27
1) 수익률 및 위험 27
2) 자산별 수익률 31
3) 자산별 벤치마크 대비 수익률 33
4) 금융부문 수익 분해 34
3. 국내채권부문 38
1) 상반기 국내채권시장 현황 38
2) 국내채권 포트폴리오 분석 41
3) 매매활동 분석 52
4) 수익률 분석 54
5) 위험 분석 62
4. 해외채권부문 67
1) 해외채권 포트폴리오 분석 67
2) 수익률 분석 76
3) 위험분석 82
5. 단기자금 88
1) 원화 단기자금 88
2) 외화 단기자금 89
6. 국내주식 부문 91
1) 2019년 상반기 국내주식 시황 91
2) 국내주식 포트폴리오 분석 93
3) 수익률 분석 99
4) 위험 분석 116
7. 해외주식 부문 121
1) 포트폴리오 분석 121
2) 수익률 분석 126
3) 성과요인 129
4) 위험 분석 132
8. 대체투자부문 137
1) 상반기 국내대체투자 시장현황 137
2) 상반기 해외대체투자 시장현황 148
3) 투자계획 154
4) 투자현황 156
5) 수익률 157
6) 대체투자 자금집행 현황 160
7) 대체투자 향후 5년(2019년~2023년) 이내 회수예정금액 162
저자 약력 163
판권기 164
〈표 II-1〉 금융부문 운용 현황(성과기준) 17
〈표 II-2〉 금융부문 계획대비 집행 현황(2019. 6. 30 현재) 19
〈표 II-3〉 2019년 상반기 세부자산별 위탁운용 목표비중 및 허용범위 26
〈표 II-4〉 연도별 국민연금 수익률 추이 29
〈표 II-5〉 시가평가 수익률 32
〈표 II-6〉 벤치마크 대비 초과수익률 33
〈표 II-7〉 금융부문 총 수익률 요인분해 35
〈표 II-8〉 자산군별 요인별 초과수익 기여도 36
〈표 II-9〉 요인별 액티브 위험 추이 36
〈표 II-10〉 요인별 액티브 위험 대비 성과 추이 37
〈표 II-11〉 채권 발행 추이 39
〈표 II-12〉 주요 금리 변화 40
〈표 II-13〉 국내채권의 유형별 투자현황 42
〈표 II-14〉 2019년 상반기 국내채권부문 투자금액 증감 요인 분석 42
〈표 II-15〉 국민연금기금의 섹터별 시장대비 투자비중 추이 44
〈표 II-16〉 국민연금기금의 국내채권 잔존만기별 시장대비 투자비중 추이 45
〈표 II-17〉 채권 종류별 구성비 추이(연도별) 46
〈표 II-18〉 2019년 6월말 국내채권 종류별 구성비 47
〈표 II-19〉 2019년 6월말 국내채권 벤치마크 대비 보유비중 47
〈표 II-20〉 국내채권부문의 신용등급별 투자비중 추이 48
〈표 II-21〉 2019년 6월말 채권 신용등급별 투자비중(직접/위탁) 49
〈표 II-22〉 2019년 상반기 국내채권 거래 현황 53
〈표 II-23〉 국민연금 국내채권부문 투자수익률 54
〈표 II-24〉 국내채권 전체 투자수익률 기여도 55
〈표 II-25〉 국내채권 부문의 유형별 수익률 추이 55
〈표 II-26〉 국내채권 전체 투자수익률 기여도 56
〈표 II-27〉 국내채권의 초과수익분해 57
〈표 II-28〉 국내채권 직접운용 초과수익 기여도 분석 58
〈표 II-29〉 국내채권 위탁운용 초과수익 기여도 분석 58
〈표 II-30〉 국내채권 직접운용 종류별 수익률 60
〈표 II-31〉 국내채권 위탁운용 유형별 수익률 현황 61
〈표 II-32〉 국내채권 듀레이션 62
〈표 II-33〉 국내채권의 투자유형별 총위험 추이 65
〈표 II-34〉 국내채권의 투자유형별 위험조정수익률(수정샤프지수) 추이 66
〈표 II-35〉 국내채권 유형별 정보비율(IR) 추이 66
〈표 II-36〉 해외채권의 유형별 투자현황 68
〈표 II-37〉 2019년 상반기 해외채권부문 투자금액 증감 요인 분석 68
〈표 II-38〉 해외채권 직접운용 종류별 보유현황 70
〈표 II-39〉 해외채권 위탁운용 유형별 투자현황 및 보유비중 72
〈표 II-40〉 국민연금 보유 해외채권 잔존만기별 보유현황 73
〈표 II-41〉 해외채권 통화별 보유비중(달러기준) 74
〈표 II-42〉 해외채권의 지역별 보유비중(달러기준) 75
〈표 II-43〉 국민연금 해외채권부문 투자수익률 77
〈표 II-44〉 상반기 해외채권 환오픈 영향 추정 77
〈표 II-45〉 해외채권 성과요인 78
〈표 II-46〉 해외채권부문의 자산종류별 벤치마크 대비 수익률 추이 79
〈표 II-47〉 직접운용 초과수익 분해 80
〈표 II-48〉 위탁운용 초과수익 분해 80
〈표 II-49〉 해외채권 초과수익의 환효과 요인분해 81
〈표 II-50〉 해외채권의 투자유형별 총 위험 추이 85
〈표 II-51〉 해외채권의 투자유형별 위험조정수익률(수정샤프지수) 추이 86
〈표 II-52〉 해외채권 자산별 정보비율(IR) 추이 87
〈표 II-53〉 연도별 원화 단기자금 평균 운용규모 88
〈표 II-54〉 원화 단기자금 수익률 추이 88
〈표 II-55〉 연도별 외화 단기자금 평균 운용규모 89
〈표 II-56〉 외화 단기자금 수익률 추이 90
〈표 II-57〉 국내주식부문 투자 현황(액티브/패시브 유형) 93
〈표 II-58〉 국내주식부문 투자 현황(기존유형) 94
〈표 II-59〉 2019년 상반기 국내주식 평가금액 증가요인 분석 94
〈표 II-60〉 국내주식시장에서 국민연금이 차지하는 비중 95
〈표 II-61〉 국내주식의 지분율 추이 95
〈표 II-62〉 국민연금 국내주식 매매동향 96
〈표 II-63〉 2019년 상반기 국내주식 보유 상위 10개 종목 98
〈표 II-64〉 국내주식부문의 수익률 추이(신규 유형체계) 99
〈표 II-65〉 국내주식부문의 수익률 추이(기존 유형체계) 99
〈표 II-66〉 국내주식부문의 초과수익률 추이(신규 유형체계) 102
〈표 II-67〉 국내주식부문의 장기 초과수익률 추이 102
〈표 II-68〉 국내주식부문의 초과수익률 추이(기존유형체계) 102
〈표 II-69〉 국내주식 전체 초과수익 기여도 분석 104
〈표 II-70〉 국내주식 초과수익 요인분해 105
〈표 II-71〉 국내주식 전체 업종별 요인분해 106
〈표 II-72〉 패시브유형 초과수익 요인분해 107
〈표 II-73〉 패시브유형 초과수익 업종별 요인분해 108
〈표 II-74〉 액티브운용 초과수익 요인분해 109
〈표 II-75〉 액티브 직접운용 업종별 요인분해 110
〈표 II-76〉 액티브 위탁운용 업종별 요인분해 112
〈표 II-77〉 국내주식 패시브운용 유형별 수익률 113
〈표 II-78〉 국내주식 위탁운용 유형별 수익률 115
〈표 II-79〉 국내주식부문의 총위험 추이(신규유형체계) 116
〈표 II-80〉 국내주식부문 유형별 총위험 추이(신규유형체계) 117
〈표 II-81〉 국내주식부문 유형별 위험 추이(기존유형체계) 117
〈표 II-82〉 국내주식부문의 유형별 수정샤프지수 추이(신규유형체계) 118
〈표 II-83〉 국내주식부문의 유형별 수정샤프지수 추이(기존유형체계) 118
〈표 II-84〉 국내주식부문 유형별 IR 및 TE 추이(신규유형체계) 119
〈표 II-85〉 국내주식부문 유형별 IR 및 TE 추이(기존유형체계) 119
〈표 II-86〉 해외주식 부문 투자현황(신규유형 체계) 121
〈표 II-87〉 해외주식 부문 투자현황(기존유형 체계) 122
〈표 II-88〉 2019년 상반기 해외주식 평가금액 증감요인 분석 122
〈표 II-89〉 해외주식 세부유형별 투자현황 123
〈표 II-90〉 해외주식 지역별 보유비중 124
〈표 II-91〉 해외주식 지역별 보유비중 추이 124
〈표 II-92〉 해외주식 업종별 보유비중 125
〈표 II-93〉 해외주식 부문 수익률(신규유형 체계) 127
〈표 II-94〉 해외주식 부문 수익률(기존유형 체계) 128
〈표 II-95〉 해외주식 성과의 환효과 129
〈표 II-96〉 해외주식 절대성과 기여율 130
〈표 II-97〉 해외주식 초과성과 기여율 130
〈표 II-98〉 해외주식 세부 유형별 성과 132
〈표 II-99〉 해외주식부문의 위험 추이(신규유형 체계) 133
〈표 II-100〉 해외주식부문의 위험 추이(기존유형 체계) 133
〈표 II-101〉 해외주식부문의 수정샤프지수 추이(신규유형 체계) 134
〈표 II-102〉 해외주식부문의 수정샤프지수 추이(기존유형 체계) 134
〈표 II-103〉 해외주식부문의 IR 및 TE 추이(신규유형 체계) 135
〈표 II-104〉 해외주식부문의 IR 및 TE 추이(기존유형 체계) 136
〈표 II-105〉 국내 부동산시장 공실률 추세 137
〈표 II-106〉 국내 부동산시장 투자수익률 추세 138
〈표 II-107〉 국내 VC 조합결성 현황 139
〈표 II-108〉 업종별 신규투자 현황 141
〈표 II-109〉 국내 VC 업력별 신규투자 금액 141
〈표 II-110〉 코스닥 신규상장 141
〈표 II-111〉 약정액 및 미집행률 현황 144
〈표 II-112〉 '국내외 기업별' 기업결합 건수 및 금액 146
〈표 II-113〉 국민연금기금의 대체투자금액 156
〈표 II-114〉 국민연금기금의 대체투자 투자수익률 158
〈표 II-115〉 원-달러 환변동의 해외대체성과에 대한 영향 분석 159
〈표 II-116〉 대체투자 월별 자금집행현황 161
[그림 II-1] 국내주식 목표대비 실제운용현황 추이 20
[그림 II-2] 국내주식의 전술적 비중조절과 순매수 추이 21
[그림 II-3] 해외주식 목표대비 실제운용현황 추이 22
[그림 II-4] 국내채권 목표대비 실제운용현황 추이 23
[그림 II-5] 해외채권 목표대비 실제운용현황 추이 24
[그림 II-6] 대체투자 목표대비 실제운용현황 추이 25
[그림 II-7] 주요 금리 월별 변화 추이 40
[그림 II-8] 국내채권 표면금리별 보유비중 50
[그림 II-9] 국내채권 잔존만기별 보유비중 51
[그림 II-10] 국내채권 직접운용의 종류별 수익률 추이 59
[그림 II-11] 국내채권 전체 듀레이션 변동 추이 63
[그림 II-12] 국내채권 직접운용 듀레이션 변동 추이 63
[그림 II-13] 국내채권 위탁운용 듀레이션 변동 추이 64
[그림 II-14] 해외채권 전체 월별듀레이션 추이 83
[그림 II-15] 해외채권 직접운용 월별듀레이션 추이 83
[그림 II-16] 해외채권 위탁운용 월별듀레이션 추이 84
[그림 II-17] 코스피 및 코스닥지수 92
[그림 II-18] 2019년 상반기 국내주식 월별 매수-매도 97
[그림 II-19] 2019년 상반기 분기별 패시브 및 액티브 운용 순매수 97
[그림 II-20] 2019년 상반기 분기별 각 성과단위별 초과수익률 100
[그림 II-21] 2018년 상반기 성과단위별 누적 초과수익률(RET-RET(BM))[이미지참조] 103
[그림 II-22] 글로벌 주식시장 성과 추이(누적수익률) 127
[그림 II-23] 국내 부동산시장 공실률 및 투자수익률 추이 139
[그림 II-24] 업종별 신규투자 비중 140
[그림 II-25] 업력별 신규투자 비중 142
[그림 II-26] 국내 PEF 주요현황 143
[그림 II-27] PEF 신규모집액 및 투자액 현황 143
[그림 II-28] PEF 투자회수액 및 만기분포 145
[그림 II-29] 국내 5년간 국내 기업에 의한 상반기 기업결합 건수 및 금액 추이 147
[그림 II-30] 국내 5년간 외국 기업에 의한 상반기 기업결합 건수 및 금액 추이 147
[그림 II-31] 글로벌 사모부동산시장 마감된 펀드수와 자금 모집액 148
[그림 II-32] 글로벌 사모부동산시장 거래정보 149
[그림 II-33] 글로벌 인프라시장 자금 모집액 150
[그림 II-34] 글로벌 인프라시장 거래정보 150
[그림 II-35] 글로벌 사모시장 자금 모집액과 펀드 정보 151
[그림 II-36] 글로벌 사모 대출 시장 마감 펀드 수와 자금모집액 153
[그림 II-37] 글로벌 사모 대출 시장 펀드 정보 153
[그림 II-38] 대체투자 회수추정액 162