표제지
목차
1. 개관 5
2. 유로화의 미래가 내포하는 세 가지 측면의 문제 23
EMU 체제의 존속 여부 23
① 단일환율 28
② 재정동맹(fiscal union)의 부재 32
③ 회원국에 대한 관용적 태도(forbearance) 37
④ EMU 체제의 동요시에 대비한 비상대책(contingency plan)의 부재 39
⑤ 지나친 역내 의존성으로 전염효과(contagion effect)에 취약 41
① 위기관리체제의 마련 56
② 재정규율의 엄격한 시행 및 재정통합(fiscal union) 추진 58
③ 회원국의 채무 재조정(debt restructuring) 제도 도입 59
④ 통합감독기구 설립 60
기축통화로의 부상 가능성 66
유로화 환율 74
① EMU 체제가 안정을 되찾기까지에는 많은 시간이 필요 75
② 과거에는 물가안정을 우선시하는 ECB의 긴축정책 등으로 유로화가 강세를 유지하였으나… 78
③ 위기시에 드러내는 국제투기자본 79
3. 시사점 86
[별첨] 91
[부록 1] 유럽금융안정메커니즘 91
[부록 2] EU의 은행 스트레스 테스트 97