표제지
목차
Ⅰ. 논의 배경 3
Ⅱ. 특수채 현황 및 특성 4
1. 특수채 발행 현황 4
2. 특수채의 특성 5
Ⅲ. 한전채 발행 급증기 채권시장에 대한 영향 분석 9
1. 한전채 발행 급증의 전개 과정 9
2. 채권시장에 대한 영향 13
Ⅳ. 요약 및 시사점 18
참고문헌 20
[부록] 21
〈표 Ⅱ-1〉 발행기관별 특수채 발행잔액 5
〈표 Ⅱ-2〉 신용채권 종류별 신용등급 구성 6
〈표 Ⅱ-3〉 주요 시장형 공기업의 부채비율 7
〈표 Ⅱ-4〉 주요 시장형 공기업 채권의 수익률 8
〈표 Ⅲ-1〉 회사채 신용스프레드 변동요인 회귀분석 결과 15
〈표 Ⅲ-2〉 채권 종류별 단기물 및 변동금리부채권의 발행 비중 17
〈그림 Ⅲ-1〉 한전의 전력 구입단가 및 판매단가 추이 10
〈그림 Ⅲ-2〉 한전 영업이익 추이 10
〈그림 Ⅲ-3〉 한전의 시장성 차입 수단별 잔액 추이 10
〈그림 Ⅲ-4〉 최근 5년 공사ㆍ공단채 잔액 누적 변동 10
〈그림 Ⅲ-5〉 한전채 발행규모 및 발행종목수 11
〈그림 Ⅲ-6〉 한전채 발행한도 추이 11
〈그림 Ⅲ-7〉 특수채 발행 가산금리 및 발행량 추이 비교 12
〈그림 Ⅲ-8〉 신용스프레드 추이 비교 13
〈그림 Ⅲ-9〉 한전채 연물별 발행규모 추이 14
〈그림 Ⅲ-10〉 한전채와 은행채 수익률 간 스프레드 14
〈그림 Ⅲ-11〉 대기업 대출금리와 회사채 수익률 추이 16
〈그림 Ⅲ-12〉 기업의 차입금과 채권 발행잔액 증가율 16
〈그림 Ⅲ-13〉 기관투자자의 채권 종류별 순매수 17
〈그림 Ⅳ-1〉 에너지 공기업의 특수채 만기도래 규모 19
〈부록 표 1〉 회귀분석에 사용된 변수 21
〈부록 표 2〉 공모회사채 발행시장에서 대기업의 비중 21
〈부록 그림 1〉 개인 및 기타법인의 채권 종류별 순매수 22