표제지

목차

국문초록 9

제1장 서론 11

제1절 연구배경 및 목적 11

제2절 연구방법 13

제2장 선행연구의 검토 14

제1절 통화정책이 부동산가격에 미치는 영향 14

제2절 통화정책이 주식가격에 미치는 영향 15

제3절 통화정책이 환율에 미치는 영향 16

제3장 중국 자산시장의 현황 및 이론적 고찰 18

제1절 중국 자산시장의 발전 현황 18

1. 부동산시장의 현황 18

2. 주식시장의 현황 20

3. 외환시장의 현황 21

제2절 통화정책이 자산가격에 대한 작용 메커니즘 22

제3절 통화정책이 부동산가격에 미치는 영향 23

1. 토빈의 Q이론 23

2. 라이프사이클 가설 및 부의 효과 24

3. 대차대조표 효과 25

4. 비용효과 26

5. 예상효과 26

제4절 통화정책이 주식가격에 미치는 영향 27

1. 포트폴리오 효과 27

2. 예상효과 27

3. 비용효과 28

4. 대체효과 29

제5절 통화정책이 환율에 미치는 영향 29

1. 이자율평가조건 29

2. 구매력평가설 30

3. 경직가격 및 신축가격 31

제4장 실증분석 32

제1절 분석모형 32

1. TVP-VAR 모형 32

2. TVP-VAR 모형의 추정기법 35

제2절 분석결과 39

1. 변수 및 데이터 39

2. 단위근 검정 및 모형의 설정 40

3. 통화정책이 부동산가격에 대한 충격반응 분석 42

4. 통화정책이 주식가격에 대한 충격반응 분석 44

5. 통화정책이 환율에 대한 충격반응 분석 46

제5장 결론 48

제1절 분석결과의 요약 48

제2절 정책 제언 49

참고문헌 51

ABSTRACT 54

〈표 4-1〉 변수의 기술통계량 40

〈표 4-2〉 단위근 검정결과 41

〈표 4-3〉 모형의 최적 (후행)차수 42

〈그림 3-1〉 중국 부동산 준공면적과 평균판매면적 19

〈그림 3-2〉 중국 부동산 평균판매가격의 증가율 19

〈그림 3-3〉 중국 CSI300지수의 종장가격 추이 20

〈그림 3-4〉 2000~2022년 달러 대 위안화 환율 추이 22

〈그림 4-1〉 변수의 추이 40

〈그림 4-2〉 통화정책과 부동산가격의 충격반응 분석 43

〈그림 4-3〉 통화정책과 주식가격의 충격반응 분석 45

〈그림 4-4〉 통화정책과 환율의 충격반응 분석 47