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본 연구의 목적은 정보거래자로 알려진 공매도 거래자가 정보접근성이 가장 좋은 또 다른 정보거래자인 내부자의 매매행태에 미치는 영향을 살펴보는 것이다. 전체적으로 공매도는 내부자 매도를 감소시키는 것으로 나타나 공매도가 내부자의 정보 기반 거래를 감시하거나 방해하는 규율적 역할을 함을 지지한다. 그러나 공매도 투자자를 세분화하여 분석한 결과에서는 외국인투자자 및 기관투자자는 내부자 매도를 감소시키는 반면 개인투자자는 내부자 매도를 증가시키는 상이한 역할을 함을 확인할 수 있었다. 내부자를 세분화하여 분석한 결과 공매도가 최대주주 및 주요주주의 매도에 유의적인 영향을 미치지 않는 반면 임원의 매도에는 전체 공매도 영향과 동일하게 규율적 역할을 하는 것으로 나타나 공매도가 내부자의 매도에 미치는 영향도 내부자 유형별로 상이함을 확인하였다. 본 연구는 일별 공매도데이터를 투자자(외국인투자자, 기관투자자, 개인투자자)별로 세분화된 정확한 공매도 데이터를 활용하여 공매도 거래가 내부자 매도에 미치는 영향을 살펴본 점, 정보접근성 및 매도 동기가 상이할 수 있는 내부자를 최대주주, 임원, 주요주주로 구분하여 보다 상세히 살펴보았다는 점에서 선행연구들과의 차별성 및 학문적 가치를 가진다.

The purpose of this study is to examine the impact of short selling-commonly regarded as informed trading-on the trading behavior of corporate insiders, who are considered another class of informed market participants with privileged access to firm-specific information. This study investigates the effect of short-selling activity on insider sales through regression analysis. For the empirical analysis, precise daily short-selling data disaggregated by investor type were constructed. Also, insiders are classified into subgroups based on differences in information access and trading motives. Overall, short selling shows a significant negative effect on insider sales, suggesting that short sellers may play a disciplinary role by monitoring or deterring insiders’ information-based trading. However, the results vary when short sellers and insiders are categorized into subgroups, indicating that caution should be taken in generalizing the findings. This study provides academic value by examining the effect of short-selling activity on insider sales using detailed daily short-selling data disaggregated by investor type-foreign, institutional, and individual investors-and by categorizing insiders into large shareholders, executives, and major shareholders.

권호기사

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기사명 저자명 페이지 원문 목차
정적·동적 데이터 기반 제주형 관광 비즈니스 모델 제안에 관한 연구 = Analysis of tourism business models in the era of digital transformation and Jeju-type application strategies : focusing on the AHP analysis : AHP 분석을 중심으로 이상묵, 배두환, 김주희, 진희채, 김도현 p. 1-11

공매도 거래가 내부자 거래에 미치는 영향 = The effect of short selling on insider sales 조성순, 임순영 p. 12-26

대학 원격수업에서 학습자의 LMS 사용 경험으로 본 교수지원 전략 탐색 = Exploring instructional strategies based on learners’ experience using an LMS in distance learning 홍효정 p. 27-35

(The) influence of online reviews on customer selection of island hotels : focusing on Jeju Island Jun Yu, Jue Wang, Lei Zhao, Hak-Seon Kim p. 36-50

IPA를 활용한 간호대학생이 인식하는 좋은 수업 = An exploration of nursing students’ perceptions of good classes using IPA 최정례, 김유미 p. 51-61

혁신주도 지역성장 전략이 지역경제와 기술 젠트리피케이션에 미치는 현상 진단 = Diagnosing the effects of innovation-driven regional growth strategies on the local economy and tech gentrification 이정수, 이미진, 박현영, 지성철, 김주현, 김규태 p. 62-71

VAB 모델을 활용한 내국인 관광객의 ESG 가치 인식과 재구매 의도 연구 = A study on domestic tourists’ ESG value perception and repurchase intention using the value-attitude-behavior (VAB) model : focusing on tourists practicing carbon neutrality : 탄소중립 실천한 관광객 중심으로 김아름 p. 72-85

무도(武道) 수련(修練)을 통한 인간도야(⼈間陶冶)의 철학적(哲學的) 고찰(考察) = A philosophical inquiry into human cultivation through martial arts training : focusing on kendo practice : 검도 수련을 중심으로 이형민 p. 86-96

코로나19 엔데믹 전후 플랫폼 노동자의 성별 수입 격차 변화 분석 = Pre- and post-COVID-19 endemic changes in the gender earnings gap among platform workers in South Korea 김준영 p. 97-111

제주 청년 창업농의 정착 경험과 스마트팜·6차 산업 지향성에 관한 현상학적 연구 = A phenomenological study on the settlement experiences and sixth industrialization orientation of young startup farmers in Jeju : focus group interview approach : 포커스 그룹 인터뷰를 중심으로 주기화, 이상묵 p. 112-124

(The) effect of exchange rates volatility on international tourism demand to South Korea : an empirical analysis using VAR model and impulse response function Siyu Zhang, Wiijoo Yhang p. 125-137

자동차 부품기업의 공정 혁신 성과에 미치는 정책 요인 분석 = Analysis of policy factors affecting process innovation performance in automotive components companies : from a government support and regulation perspective : 정부 지원과 규제 관점에서 차재훈, 손호성 p. 138-151

패션 팝업스토어의 경험유형이 경험 트랜스포메이션 및 행동의도에 미치는 영향 = The effect of experience types in fashion pop-up stores on experience transformation and behavioral intentions : focusing on the moderating effect of self-determination : 자기결정성의 조절효과를 중심으로 박민영, 신재익 p. 152-163

이더리움 기반 블록체인 기술이 스포츠마케팅 혁신을 촉진하는 메커니즘 탐색 = Exploring the mechanisms by which ethereum-based blockchain technology promotes innovation in sports marketing 정윤덕 p. 164-180

(The) formation of visitors’ usage intention to online reservation system of museum : based on a multi-group structural equation modeling Shuting Tao, Shuang Bai, Xin Chang p. 181-199

(The) impact of reality shock on turnover intention among generation Z employees : evidence from China Yaqin Qiu, Chuyue Jin p. 200-213

대규모언어모델(LLM) 기반 임베딩 방법론을 활용한 인공지능 기술 도입 트렌드 분석 = A trend analysis of AI adoption using large language model (LLM) embedding methods 김도은, 박재혁 p. 214-223

조직의 안전문화와 안전의식이 직무만족, 직무스트레스 및 안전행동에 미치는 영향 = The impact of safety culture and safety awareness on job satisfaction, job stress, and safety behavior 강미옥, 오재신 p. 224-239

공급네트워크에서의 위치와 성과 간의 관계 = The relationship between position and performance in supply networks : evidence from Samsung Electronics’ supply network : 삼성전자 공급네트워크 사례를 중심으로 전이영, 양유하 p. 240-259

(The) influence of travel blog content credibility and blogger credibility on potential tourists’ destination image, and visiting intention : comparing different encounter groups Hyoungeun Moon p. 260-270

중국 박물관 체험경제요소가 관광 만족 및 삶의 질에 미치는 영향 = The effect of experience economy factors in Chinese museums on tourist satisfaction and quality of life : the moderating role of authenticity : 관광 진정성의 조절 효과 왕가흔, 우은주 p. 271-283

레스토랑의 서빙 로봇 서비스 속성이 브랜드에 대한 가치와 만족, 그리고 충성도에 미치는 영향 = A study on the impact of restaurant serving robot service attributes on brand value, satisfaction, and loyalty : focusing on senior consumers : 시니어소비자를 중심으로 한지수 p. 284-300

레스토랑의 DINESERV가 고객신뢰와 고객만족, 재방문의도에 미치는 영향관계 = The effects of restaurant DINESERV on customer trust, satisfaction, and revisit intention 안진용, 양옥정, 김원종 p. 301-313

외국인 관광객을 위한 제주 버스 이용 경험 개선에 관한 연구 = A study on enhancing the bus UX for foreign tourists visiting Jeju 이아미, 이연우 p. 314-332

온라인 장바구니 소비행동의 결정 요인에 관한 연구 = The determinants of consumer behavior in online shopping cart 강인원, 김성태, 이혜원 p. 333-343

Interaction effects of CEOs’ cross-industry experience and social networks on corporate innovation : evidence from China’s hotel industry Tian Xia, Chuyue Jin p. 344-357

초고령화 지역의 해양관광개발지지와 관계인구 확대 가능성 연구 = Resident support for marine tourism development and the potential for expanding ‘related population’in super-aged regions : focusing on the perception comparison between tourists and local residents of Hampyeong Bay : 함평만 관광객·지역주민 인식 비교를 중심으로 오수영 p. 358-367

상사의 리더십 유형(코칭, 포용적, 임파워링 리더십)이 심리적 임파워먼트와 R/D 성과에 미치는 영향 = The effects of supervisors’ leadership styles (coaching, inclusive, and empowering leadership) on psychological empowerment and R/D performance : the moderating role of positive psychological capital : 긍정심리자본의 조절효과 류환전, 천상은, 박희태 p. 368-387

데이터센터 연구의 지식 구조 분석 = Analyzing the knowledge structure of data center research : trends and implications through bibliometric-systematic literature review (B-SLR) : 계량서지-체계적 문헌 고찰(B-SLR)을 통한 동향 및 시사점 임승범, 황인성, 조근태 p. 388-406

로컬푸드 구매동기가 만족도에 미치는 영향 = The effect of local food purchase motivation on satisfaction : focusing on the mediating role of trust : 신뢰의 매개역할을 중심으로 한지수 p. 407-417

사회연결망 분석을 활용한 소비자행동 연구 동향 분석 = Analysis of research trends in consumer behavior using social network analysis methodology 안민영, 유동희, 성상현 p. 418-431

Net valence model perspective on Indonesian adoption of Korean smart health monitoring devices : the moderating role of income Ummi Aliyah, Shiny Simon, Angellie Williady, Hak-Seon Kim p. 432-444